开放式基金延续下跌（晨星开放式基金周评）

　　过去一周，在投资者观望和投资信心偏弱的环境下，再加上政府加大房地产市场的监察和调控，基础股票市场继续前周的下跌调整趋势，成交量进一步缩小。在此背景下，晨星股指下跌2.37%，其中大盘股票下跌幅度较多，中小盘股票在前期提前调整，目前基本到位，开始有所企稳的迹象。晨星大盘指数上周下跌4.20%，中盘指数微跌0.58%，小盘指数微涨0.16%。上周大盘股的下跌可能是部分基金投资者赎回基金所引起，同时也与中石油上周一进入指数成份股后连续下跌有关。从晨星一级行业来看，金融服务行业表现最差，大幅下跌了6.40%，通信行业表现最好，大幅上涨6.25%，主要得益于中国联通的上佳表现。从细分行业看，航空国防以及钢铁涨幅较大，分别上涨了4.15%和3.61%；房地产、银行和酒精饮料等行业表现欠佳，分别下跌6.19%、4.34%和2.49%；另外，上周生物医药行业的大部分股票表现也相对较好。
　　债市方面，中国债券总指数探低回升，过去一周上涨0.15%，中短债基金指数涨0.17%，长债指数涨0.01%。转债几乎全军覆没，仅巨轮转债上涨9.93%。
　　在此背景下，开放式基金上周延续下跌，全周开放式基金指数下跌2.01%，其中配置较多金融和房地产的基金跌幅相对较大，而配置钢铁和航空等行业较多的基金有所上涨。公司方面看，上周景顺、汇添富、银华和鹏华的大部分基金跌幅较深。
　　股票型基金方面，由于基金持有的大盘蓝筹股下跌调整相对较深，配置仓位较高的股票型基金跌幅也相对较高，全周晨星股票型基金指数下跌2.20%。配置钢铁、医药和零售的基金表现相对较好，大跌背景下获得正收益，如中小企业板ETF、中银国际持续增长和泰达荷银成长3只基金，分别上涨1.86%、1.11%和1.05%，其中中小企业板ETF主要得益于其重配的苏宁电器，以及配置的科华生物和鑫富药业，2007年三季度末显示，该基金苏宁电器的配比高达29.7%。中银国际持续增长的正收益主要得益于配置的宝钢股份和中国联通。泰达荷银成长主要得益于其一直配置的中小盘成长股上周开始企稳。重配金融地产的基金上周下跌较多，如鹏华动力增长、万家和谐增长和汇添富优势精选，分别下跌4.90%、4.49%和4.41%。今年以来，华夏大盘精选、中邮核心优选和博时主题行业继续领跑，分别获得188.09%、169.79%和168.65%的收益，其中华夏大盘精选和博时主题行业最近一个月表现也极其不错，下跌背景下两只基金的跌幅相对较浅。
　　配置型基金方面，上周晨星配置型基金指数下跌2.07%，略低于股票型基金。积极配置型基金中，仅有一只基金净值上涨，多只基金的跌幅大于股票型基金，也从侧面说明部分配置型基金的股票仓位相对较高。上周长期持有中小盘股票的嘉实增长基金维持上涨，涨幅为0.14%。今年以来表现较好的长信增利动态策略上周表现欠佳，大幅下跌4.14%，主要是其重仓的锡业股份和中信证券跌幅较大所致，仓位过高也应是因素之一。保守配置型基金中，招商安泰平衡跌幅相对较大，重仓股第一食品对其业绩影响较深，中信证券也有一定的拖累作用。
　　晨星债券型基金指数一周下跌0.31%，与业绩基准中国债券总指数0.15%的涨幅背道而驰。普通债券型基金中，为数不多的3只净值上涨的基金多为长期低风险的基金，股票及转债比重相对较低。短债基金整体获得正收益。易方达月月收益发布公告转型，短债基金进一步面临规模缩水的困境。
　　（赵云阳）