金鹰基金经理:不排除12月底有行情可能

　　自10月17日以来，上证指数经历了较大的调整，跌幅超过了8%，一个多月的调整后，潜在的市场风险是不是已经比较充分地获得了释放？金鹰优选基金基金经理李鹏认为：目前市场还处于比较复杂的振荡筑底的过程，此轮调整不会像之前的那些调整一样一下子到位，不过，不排除12月底出现行情的可能。

　　自10月17日以来，上证指数经历了较大的调整，跌幅超过了8% ，一个多月的调整后，潜在的市场风险是不是已经比较充分地获得了释放？哪些板块经过调整比较有估值优势？金鹰优选基金基金经理李鹏日前就上述问题接受了记者的专访。

　　大盘点位已不是重点

　　记者：大盘调整了一个多月，你觉得潜在的市场风险是否已比较充分地释放？

　　李鹏：中国经济快速增长、人民币升值等大背景都没有改变，股市并没有出现拐点，近期的调整只是正常的市场波动。

　　本轮牛市，大盘从1000点涨到目前的点位，只有在1200点到1400点间调整了近半年，2000点以上每次一调整都被市场视为买入的机会，并没有较充分的调整。目前市场还处于比较复杂的振荡筑底过程，不会像之前那些调整一样一蹴而就，有很多潜在的问题需要时间消化，如上市公司的业绩是否能达到预期、管理层的态度、宏观调控和相关行业的调控政策、外围市场走势以及股指期货的影响等等，但此波调整会更有利于以后行情的发展。

　　调整中，大盘具体的点位意义已经不大，具体行业、板块调整得是否充分比较关键。在人民币升值主题不变的前提下，每次大调整依然是很好的买入机会。

　　记者：第四季度资金面通常趋紧，是否要等到明年才会再有行情？

　　李鹏：一般来说，第四季度难有大行情，不过，去年年底也曾出现了跨年度行情，不排除12月底出现行情的可能。

　　市场下跌时拆分更好

　　记者：你掌管的基金选择近期拆分是否不看好目前的市场？

　　李鹏：选择这个时点拆分，一是为保护原有持有人利益，在目前的振荡格局下把仓位降下来，尽量避免净值的大幅波动；二是对新进资金来说，单边上涨市下拆分可能会损害新进持有人的利益，但在调整市中拆分，在市场跌下来时可以更从容地选择好公司，把握难得的建仓良机。

　　记者：从目前的调整状况看，哪些板块经过调整估值已比较有优势了？

　　李鹏：大消费概念比较有优势，如食品饮料、医药、零售、汽车等内需拉动的板块。内需拉动的消费概念股在某个时点会出现超出市场预期的增长，且此类公司压缩成本的空间比较大，也符合国家政策调控的方向。拆分后，会逐步向金融、石化、医药、酒类行业集中，也会关注地产股年底的交易性机会。

　　选基金也要像选股票一样

　　记者：中短期内，是否中小盘股的机会会比较多？

　　李鹏：中小板也有市场忽略的一些好公司，如一些高成长性的、有高送配概念的公司，年内，可能会有整体性表现机会。

　　记者：在目前的市况下，作为基金经理对投资基金有何建议？

　　李鹏：基金业绩差异会越拉越大，接下来在有些偏股基金获得100%收益的同时，有的偏股基金可能只有20%或30%的收益，投资者在今后投资基金时也要像选择股票一样适当地研究基金的"质地"。

　　基金经理档案

　　李鹏先生：证券投资从业经验10年。曾任广州证券机构管理部证券分析师，投资自营部投资经理，投资管理总部经理。2005年加入金鹰基金，先后担任行业研究员和金鹰成分股优选基金基金经理助理，2006年9月28日起担任金鹰成分股优选基金基金经理。