从溢价到折价：基金兴安复牌后上演价值回归

　　作为一只即将进入"封转开"集中申购期的品种，基金兴安(184718.SZ)昨天复牌后全天价格下跌了7.44%，成为昨天沪深两市封闭式基金之中跌幅最大的品种。而且，该基金也从上周末的溢价状态重新进入了折价状态。盘面显示，经过昨天的大跌，在今年9月17日至9月28日介入基金兴安后采取持有不动的投资者，业已处于"全线被套"的状态。

　　基金兴安停牌前的最后一个交易日是今年的9月28日，该交易日的收盘价格为4.209元。然而，随着A股市场出现调整，该基金在停牌期间的基金净值出现明显下挫。

　　截至上周五公布的数据，基金兴安净值为4.0193元。由于该基金在停牌期无法在二级市场进行交易，因此，基金兴安也从此前的折价状态进入溢价状态，该品种上周五收盘时的溢价率已经达到了4.7197%。一般情况下，进入"封转开"程序的封闭式基金价格往往向其净值方向迅速回归，因此，当昨天基金兴安复牌后，该品种价格自然出现下滑。由于昨天基金兴安下跌幅度较大，因此，该基金二级市场价格相对其上周末的基金净值而言出现了折价。数据显示，基金兴安昨天收盘时的折价率为3.0677%。

　　不过，在昨天基金兴安的复牌公告之中包含有该基金在"封转开"前分红的内容。为了避免基金原先持有人在基金转型后出现集中赎回情况，在此前的相关基金"封转开"的方案之中，大多将基金已实现利润进行分配，以平衡封闭式基金在进行"封转开"之后新老基金持有人的利益。

　　根据基金兴安的利润分配公告，该基金将于下周实施每10份基金份额派发现金红利3元的分红方案。如果简单根据昨天基金兴安的3.896元收盘价计算，该基金所推出分红方案的分红收益率大致在7.7%左右。不过，如果基金兴安今天和下周一(分红权益登记日)的二级市场价格出现变化，那么该基金的分红率可能会发生变化。