沪深两市单边下跌　年底前合理调仓

　　上周沪深两市经历多年来罕见的单边下跌行情。在上周末宣布再度上调存款准备金率、上周五欧美股市再度大跌的情况下，大盘能否止跌盘整、市场供求状态能否平衡等问题本周将吸引投资者的关注。

　　由于大盘剧烈调整，各项短期技术指标已处"超卖"状态。不仅沪指进一步远离以30天均线等代表的中期市场成本，而且日线RSI(相对强弱指数)等短期指标已接近"超卖"区，BIAS(乖离率)更创年内第三大低点。若后市股指继续猛烈下探，市场可能重新上演盘中激烈反弹。

　　从近期基金动向看，在大批基金停止申购后，不少基金净值损失较为严重。数据显示，部分三季度末发行的新基金及扩募的老基金净值跌破1元面值。当调整一时难以结束时，不排除部分投资者大规模赎回的可能性，或从股票类基金中抽身而进入货币市场基金、债券类基金等相对安全的领域。

　　近期市场调整与基金销售新政策有一定关系。新基金发行已停顿相当长的一段时间。除老基金申购外，近期基金扩募主要由"封转开"基金完成。上周，"封转开"基金中除正在发行的长盛同德外，基金隆元进入集中申购程序，基金科讯和基金景阳进入与"封转开"相关的基金份额持有人大会程序。基金隆元11月20日结束集中申购期后，将暂停办理申购和赎回不超过1个月，暂停结束后将只开放赎回而不开放申购6个月。

　　从新股发行看，本周四有利达光电和成飞集成两只小盘股上网发行，而大盘股中国中铁下周三上网发行。从网上资金解冻时间看，上周末参与新股网上发行的冻结资金，在参与本周四新股网上发行前有一段空闲时间；无独有偶，在中国中铁网上发行前，本周四参与网上"打新股"的资金在解冻后也有片刻停歇。年底前新股发行依然保持"连轴转"的状态，在这种局面下，投资者合理调整手中资产配置是当务之急。