基金调仓只因资金吃紧

　　上周市场在权重股的引领下大幅下挫，周跌幅高达8%，这也是998点上涨以来的最大单周跌幅。统计的300只基金重仓股中，跌幅8.96%，换手率6.9%，呈现缩量下跌的态势，成为下跌的主导者。其中上涨的有79只，涨幅5%以上的有20只，主要为前期率先调整的长安汽车、一汽轿车在内的汽车板块，工行、中行等银行类个股也较为抗跌；下跌的有212只，跌幅超过5%的有130只，主要是受铁矿石价格上涨以及钢铁反倾销等消息影响的钢铁板块和资源税等负面消息影响的煤炭、有色金属板块。
　　基金净值方面，在统计的139只开放式基金中，净值也呈现普跌，平均净值跌幅为4.18%，前期大比例分红的部分基金如大成价值增长、长城消费增值等相对较为抗跌。
　　虽还未计入指数，但在第一权重股中国石油高开低走的影响下，中国石化及部分权重股也被向下牵引，中国石化的最大跌幅超过20%，给指数带来了较大的调整压力。从本次调整来看，权重股、蓝筹股是调整的主导者，不少二线蓝筹股最大跌幅甚至超过30%，而"5•30"受灾最大的题材股则表现相对平稳。
　　从本次调整的主要原因看，尽管前期市场的估值保持在高位，但由于市场流动性依然较为充沛，指数仍然在一个稳定的区间内运行了较长时间，各类投资人的持股心态也较为稳定。但在收缩流动性政策不断出台下，银行、基金公司、保险公司QDII资金的分流，新基金募集的暂停和持续营销严格限制规模等措施，而这些政策的累积效应在中国石油发行和上市后被集中释放出来。特别是在股指期货即将出台的背景下，基金等机构资金积极配置中国石油，不仅导致同一行业中的中国石化权重被稀释，甚至不排除有基金先抛售筹码配置中国石油的可能。此举给市场带来的影响在于基金重仓股的持仓筹码开始松动，市场成交量大幅减少，并使市场赖以保持强势的重仓板块轮动格局宣告暂停。可以说，近期调整的直接诱因应该是中国石油发行申购所带来的资金抽紧，进而引发的基金持仓结构调整。