保值为先 挂钩黄金理财产品成新宠

　　黄金期货尚未正式亮相，各家银行已竞相研发出与黄金期货相关的理财产品，投资者购买这类产品不仅可以分享黄金牛市，还可以有效规避通货膨胀风险

　　近段时间股市的剧烈震荡和黄金价格的节节走高，让许多投资者对黄金投资心动不已。

　　国际金价在11月2日创下了28年来的新高，上海黄金交易所的金价也攀上了190元/克的高点，有专家预测，国际金价将有望在今年年底达到850美元/盎司，对于这样一个黄金的大牛行情，银行理财自然不会轻易放过。

　　《财经时报》获悉，日前民生银行就率先推出了与黄金期货挂钩的理财产品，兴业银行也将紧随其后于月底推出类似的产品。

　　不可否认，近期投资与黄金挂钩的理财产品是投资者获利的好机会，但投资者应根据自己的风险偏好与风险承受度，对不同类型的理财产品进行权衡比较，筛选出合适的理财产品进行理性投资，切忌盲目跟风。

　　“稳”字当头

　　在股市大幅调整震荡之际，银行趁机调整投资结构，争相推出投资风格更加稳健的理财产品，以吸引股市资金向银行回流。

　　《财经时报》粗略统计，从10月18日到现在，各家银行推出的人民币理财产品至少有12种之多，其资金投资方向主要集中在央行票据、债券、黄金期货以及信托，明确标明投资A股市场的不超过4种，投资保本、收益稳健成了各家产品争先宣传的卖点。

　　“如果投资者因规避股市震荡风险而选择购买人民币理财产品，在购买前应该仔细分析该产品投资挂钩标的。”业内人士提醒。

　　对投资者来说，首先要明确，挂钩型理财产品能够获得较高收益的关键是对挂钩标的波动区间的准确判断。

　　例如与黄金挂钩的产品，只有银行正确预测一年内黄金价格的波动区间，投资者才能获利，投资者应当选择波动小、容易把握的标的物进行投资，这样收益才能稳定、可靠。

　　争搭黄金快车

　　善于跟踪市场热点的商业银行把目光投向了黄金牛市，纷纷把各种理财产品“绑”上黄金，虽然黄金期货还没有正式亮相，但已经有银行早早地将目光瞄准了该市场。

　　以民生银行推出的“黄金期货稳健投资人民币保本结构性理财产品”为例，该产品挂钩标的是纽约商品交易所挂牌交易的黄金期货价格，这个价格紧密追踪黄金现货价格，投资者可以通过投资黄金期货分享全球黄金价格上涨带来的收益。

　　据民生银行理财师介绍，最近一段时间来，高油价导致通胀居高不下，次级房贷事件也引发投资者的风险意识，国际资金近来纷纷涌进黄金市场，使黄金在第四季度成为投资人的避险天堂。

　　此外，随着货币升值和经济增长，中国、印度和土耳其等新兴经济体对黄金的消费需求明显增长，然而在黄金供给方面，因新矿脉开发不易，产能难以明显增加，南非(世界最大黄金生产国)黄金产量降至1931年最低点，供求的不平衡将推高金价。

　　对于不太熟悉黄金市场的投资者而言，投资这类理财产品非常省心，而且风险较低，可以曲线炒金。

　　对于黄金理财产品的收益情况，一般来说，银行设计的挂钩黄金类产品都是保本型的，因此投资者不用过分担心黄金价格的涨跌。比起直接投资黄金，理财产品更能吸引一部分风险承受能力比较低的投资者。不过，在承担低风险的同时，收益也相对较低，投资者不一定能分享到黄金狂涨的好处。

　　此外，与纸黄金交易和实物投资不同，黄金类理财产品流动性较差，如果提前赎回，投资者还需交违约金。

　　预期收益创新高

　　《财经时报》了解到，民生银行的这款与黄金期货挂钩的理财产品，较其他保本型理财产品7%的预期收益相比，高出了3.5个百分点。

　　与一般人民币理财产品一样，该产品门槛相对较高。投资者在购买这款产品时，认购起点最低为5万元人民币，投资期限为1年。

　　此外，在产品收益设计上也颇费心思。到期日投资者能够获取的实际收益情况有3种：如果在观察期内挂钩标的先超过上限水平，那么投资者获得10.5%的实际年收益；如果观察期内挂钩标的跌破下限水平，那么实际收益为0%；如果观察期内挂钩标的表现一直处于90%-115%这个区间内，那么实际收益为到期末观察日挂钩标的表现乘以70%，如果该收益低于0.82%，以0.82%计算。

　　从上述计算中可以发现，10.5%的最高预期收益其实是上限最高区间115%乘以70%的结果，即期末观察日的黄金期货价格正好收于115%。

　　11月2日纽约商品交易所黄金期货价格显示，金价终于突破800美元的关口，盘中创出808美元的28年历史新高。如果以此价格计算，民生银行此款上下限区间为727.2美元-929.2美元。

　　对这个区间设置，上海久恒期货经纪公司黄金期货分析师胡燕燕表示，“是比较合理的一个区间，未来黄金价格我们继续看涨，突破115%的可能性也存在。”从今年的表现来看，年初黄金价格在630美元/盎司，到目前为止上涨幅度已经达26%。