两QDII基金跌破面值,专家指投资QDII产品成本高

　　港股近期的大幅动荡给前期狂热购买QDII基金的市民泼了一瓢冷水，已推出QDII基金的4家基金公司本周发布的数据显示，嘉实海外中国和上投摩根亚太优势两只QDII基金上周末净值已跌破面值。
　　与此前的狂热不同，业内和投资者都开始降低对QDII产品的收益预期，而易方达基金公司副总裁刘晓艳近日更表示，投资QDII产品的成本远高于国内的股票基金，QDII的收益必须在10%以上才算有钱赚。
　　集中投资港股风险大
　　根据南方、华夏等4家基金公司的QDII基金最新净值公告，嘉实海外中国10月末跌破面值后，上周净值仍在面值之下，为0.992元。上投摩根亚太优势11月2日净值为0.994元，也进入跌破面值行列。另外两只全球基金则净值都高于面值。南方全球精选单位净值为1.024元，华夏全球精选单位净值为1.02元。华夏全球精选一枝独秀，上周单位净值上涨0.29%.
　　分析人士认为，以港股为代表的亚洲股市近期大幅波动，使主要资产集中于港股或亚太市场的QDII基金股票资产组合受到拖累，加之高点位快速建仓必然带来了较高的交易成本。而嘉实海外中国主要把精力放在港股中资企业，近期遭遇香港市场大幅调整，面临较大压力。部分港股投资比重高的银行QDII也有不同程度的净值缩水。
　　由于本周一恒生指数大跌超过1500点，尽管港股前日及昨日均有一定程度的回升，但仍未突破3万点，而国企股走势仍然反复，并未回稳，估计这4只QDII基金的净值均会有所下跌。
　　由于对内资企业的熟悉，港股一直是QDII投资的首选。从其他已获得QDII业务资格的基金公司公布的部分产品方案看，多数基金公司仍然将目光放在了香港为代表的亚太市场以及中国概念上。
　　业内人士分析，近期投资港股风险加大，而QDII的目的之一是分散风险，如果QDII大量投资于香港股市，特别是与A股紧密相关的H股，有违QDII的初衷。而华夏全球精选表现强于其他3只QDII基金，或许得益于港股投资比例较低。据华夏基金人士介绍，该基金采取全球精选个股的方式，更注重个股的选择，香港市场的投资比例不超过30%.
　　投资成本远高于国内基金
　　国际市场动荡不堪、港股高位深幅下挫，QDII出海的风险已经显现。事实上，除了广为人知的汇率风险，QDII投资者还需要了解投资QDII的成本远高于国内股票基金。易方达基金副总裁刘晓艳在近日向媒体揭示，QDII的清算、托管成本高，加上汇率，以及申赎费率，投资者购买的QDII产品还未开始进行投资，投资者本身已经承受了10%左右的成本。“然而要在国际市场上获得10%的收益，是何其难的事”。
　　据民族证券提供的统计资料显示，欧美大概2000多只基金（包含对冲和共同基金）的1、3、5、10年期的年均收益分别是10.94%，12.94%，12.87%和6.66%.但从10年期看，欧美基金中整体实力最强的前25名基金也不过达到15%的年均收益率。对于QDII基金，投资者不能指望像目前A股市场一样高的收益率，尤其是刚走出国门的情况下，并且目前欧美次贷危机影响未消散，港股波动也很大，在不利的市场环境下投资风险也会较大。
　　本报记者 林峥