解剖基金三季报：偏股型基金持仓下降3.42%

基金三季度季报大幕拉开 偏股型基金比上季持仓下降3.42％ 钢铁金融板块占基金净值18.39％
　　基金2007年三季度季报已经拉开披露帷幕，截至10月24日，首批15家基金公司旗下的107只基金与投资者见面，约占全部基金总数的三分之一。纵观基金季度报告可以发现，面对市场的高估值，基金对于四季度后市的观点出现分歧，持股意愿明显开始动摇，部分基金公司旗下基金出现集体大幅减仓的情况。
　　偏股型基金仓位不足80%
　　据Wind资讯的统计，上述107只基金中，可比股票基金的三季度末平均仓位为79.42%，相比上一季度大幅下降了3.42个百分点。在今年里首度低于80%的平均水平。
　　今年三季度内出现集体减仓的基金公司主要是博时基金、广发基金、东吴基金、大成基金和长城基金。另外，其他公司也有部分基金大幅降低股票仓位。三季度中，博时基金公司旗下8只偏股型基金中有5只出现减仓动作。其中，博时价值增长的仓位下降了近28个百分点，由76.46%下降到48.52%；博时价值增长2号减仓12个百分点；博时新兴成长减仓16.56个百分点，博时主题行业减仓10.39个百分点。
　　广发基金的减磅动作也相当明显。5只老基金中4只的股票仓位出现下调。其中，广发聚丰减仓12.35个百分点，广发小盘基金减轻仓位15.06个百分点。另外，东吴基金旗下两只基金也全面减仓13个百分点以上。
　　增持钢铁金融减持地产
　　在已披露的基金三季报中，主动投资的股票方向基金平均仓位为78.84%，只比二季度末微降0.07个百分点，显示在很多基金大面积减仓的同时，仍有部分基金继续保持较高仓位，钢铁、金融等行业更是成为重点增仓的对象。在基金的调仓换股中，钢铁、金融、采掘业成为三季度基金重点增持的板块。其中，以钢铁股为代表的金属、非金属板块增持幅度达3.42%。金融、保险业继续受到青睐，三季度末占基金净值比例达18.39%，保持了基金第一大重仓行业的地位。宏观调控政策影响下的房地产业则继续被减持。
　　当市场进入到公认的高估值敏感区域内，防御成为基金经理未来展望中的主题词。
　　博时主题行业基金经理邓晓峰最为直白，他表示："三季度基于对市场高估的判断，我们采取了保守的策略，资产配置上着眼于防守，希望在大潮退却时还能有所盈利或损失较小。未来将继续采用防守型策略，维持低仓位比例。"
　　107只基金净赚749亿元　
　　基金在三季度仍取得不错的收益，根据Wind资讯提供的数据显示，已披露季报的107只基金三季度合计取得净收益749.08亿元，其中，仍以偏股型基金贡献最大。
　　数据显示，上述净收益中，股票型基金、封闭式基金、积极配置型基金三季度取得的净收益分别为395.65亿元、173.93亿元、172.67亿元；保守配置型、保本型、普通债券型、货币型取得的净收益分别为0.67亿元、2.16亿元、2.85亿元和1.13亿元。
　　值得注意的是，尽管三季度市场波动较大，但基金总份额仍然出现大幅度上升。统计显示，上述107只基金截至2007年9月30日的总份额为5244.29亿份，较6月30日末的数据增加1864.59亿份，环比增幅高达55.17％。
　　6只基金规模超300亿
　　受益于市场的持续上升，单只规模超过300亿的基金不断涌现。在基金半年报中，单个规模超过300亿的基金是华夏蓝筹，但已披露的第三季度报告的基金中，有博时价值增长、博时新兴成长、大成创新成长、广发大盘、华夏蓝筹等基金管理规模超过300亿元。
　　其中博时价值增长基金的管理份额和规模均最大，分别达到409.94亿份和426.19亿元，华夏蓝筹管理资产规模达到375亿元。博时新兴成长基金管理规模紧随其后，达到334.26亿元。此外，广发大盘和大成创新成长基金的管理规模也都超过300亿元，分别达到了313.06亿元和305.2亿元。指数基金中，嘉实沪深300的规模也达到370亿元，其报告期内的净值增长率为42.55%，同期指数涨幅45.5%。
　　从目前已披露的数据来看，规模超过100亿元的基金已成为市场主流。
　　大规模基金收益占上风
　　从今年基金第一季度报告和半年报来看，小规模基金有更大的优势。但从三季度报告来看，大规模基金在第三季度获得了更多的优势。由于目前市场上超过200亿元规模的基金比比皆是，在大盘蓝筹等股票上，大规模基金具有更多发言权。
　　A股上涨过程中的"二八"现象，以及7月份开始蓝筹股的持续上扬，是造成这种局面的原因。富国天益基金经理陈戈认为，三季度A股市场呈单边上扬走势，上游行业表现出色，但个股表现出现分化，大盘蓝筹股受到追捧。
　　大盘基金和指数基金普遍取得了约40%的业绩。
　　8成基金公司呈净申购
　　报告显示，公布三季报的15家基金公司中有12家总体上出现净申购，占比达到八成。
　　第三季度，85只开放式基金总体净申购1921.14亿份，净申购比例达到57.81％。其中，混合型、股票型和债券型基金净申购比例分别达到87.20％、45.32％和19.52％，而保本型和货币型基金分别出现1.92亿份和11.41亿份净赎回。净赎回比例分别为14.73％和9.32％。
　　从基金公司方面来看，15家基金公司有12家净申购。其中，长信基金、光大保德信、博时、广发、长城等基金规模大幅度增加。净申购分别高达215.21亿、144.70亿、683.91亿、321.80亿和98.70亿份，净申购比例高达360.38％、224.68％、96.70％、90.46％和87.80％。
　　大成、东吴、富国、国泰、工银瑞信、东方和国投瑞银等公司也出现规模不等的净申购。