部分基金三季度集体大减仓 防御成为共识

　　偏股型基金股票仓位今年以来首度不足80%
　　新快报综合报道 2007年基金三季报昨日开始披露，首批15家基金公司旗下的107只基金与投资者见面。纵观上述基金季度报告可以发现，面对市场的高估值，基金对于四季度后市的观点出现分歧，持股意愿明显开始动摇，部分基金公司旗下基金出现集体大幅减仓的情况。据Wind资讯的统计，上述107只基金中，可比股票基金的三季度末平均仓位为79.42%，相比上一季度大幅下降了3.42个百分点。在今年里首度低于80%的平均水平。
　　减仓者猛下手
　　根据Wind资讯的统计，今年三季度内出现集体减仓的基金公司主要是博时基金、广发基金、东吴基金、大成基金和长城基金。另外，其他公司也有部分基金大幅拉低股票仓位。博时基金和广发基金的集体减仓最为明显。三季度中，博时基金公司旗下8只偏股型基金中有5只出现减仓动作。其中，博时价值增长的仓位下降了近28个百分点，由76.46%下降到48.52%；博时价值增长2号减仓12个百分点；博时新兴成长减仓16.56个百分点，博士主题行业减仓10.39个百分点。
　　广发基金的减磅动作也相当明显。5只老基金中4只的股票仓位出现下调。其中，广发策略优选基金的股票仓位下降了4.9个百分点； 广发聚丰减仓12.35个百分点， 广发小盘基金减轻仓位15.06个百分点， 广发聚富减仓2.53个百分点。另外，东吴基金旗下两只基金也全面减仓13个百分点以上。
　　上述基金出现集体减仓的动机，显然是顾虑到股票市场中正在浮现的泡沫。广发聚丰的基金经理认为，目前我国证券市场处于一个从结构泡沫转向整体泡沫的阶段，市场风险在逐步累积增大。博时价值增长基金的基金经理也认为，宏观经济已经出现了过热的苗头，优质股票的高估值现状也给基金再次建仓带来了难度。两届金牛奖得主-- 富国天益的基金经理陈戈也认为，目前Ａ股市场已出现结构性泡沫，个股分化有可能会进一步加剧。不过，他同时相信，由于市场仍然处于牛市周期，下跌空间也有限。
　　防御成为共识
　　当市场进入到公认的高估值敏感区域内，防御成为基金经理未来展望中的主题词。
　　博时主题行业基金经理邓晓峰最为直白，他表示："三季度基于对市场高估的判断，我们采取了保守的策略，资产配置上着眼于防守，希望在大潮退却时还能有所盈利或损失较小。我们增加了相对低估的大盘蓝筹公司如中石化、联通、工行及交通运输、电力等 公用事业的配置，降低了金融地产的配置。未来将继续采用防守型策略，维持低仓位比例。"他提醒持有人，A股市场的市盈率和市净率都处于有记录以来的高端，在现有估值下希望持有人调低预期。
　　而另一些基金则开始着眼明年，光大保德信红利基金经理许春茂表示四季度将从着眼明年行业配置的角度，加大对食品饮料、医药、通信设备、零售等行业的配置比重。"我们认为，这些行业内的优秀公司盈利增长确定，对经济周期的敏感性较弱，在估值压力经过时间消化后，在四季度或跨年度行情中将会有较好表现。"
　　
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