信托QDII能否成行

首批信托QDII亮相　　
　　据悉，此次获批的中信信托和上国投，2006年便向银监会递交了开办QDII业务的申请。这两家信托公司在业内都是极具分量的公司，均已获准换发新的金融许可证。　　

　　另据了解，目前已有5家信托公司向银监会提交了QDII业务资格申请。此外，还有多家信托公司正在开展QDII业务研究。有业内人士表示，银监会对信托QDII的审批还是比较严格的。　　

　　今年3月，银监会和国家外汇局联合发布《信托公司受托境外理财业务管理暂行办法》(简称《办法》)，明确信托公司经审批可以开办QDII业务。《办法》规定，信托公司开办　　

　　QDII业务应符合的条件包括：注册资本金不低于10亿元人民币或等值可自由兑换货币，连续2年监管评级为“良好”以上，最近2年连续盈利等。　　

　　从今年下半年开始，银监会对机构QDII的审批进程骤然加速。但对信托公司开展QDII业务，银监会却始终秉持严谨的态度。一些业内专家表示，这主要是因为信托公司虽然具有价格和功能优势，但在对外投资方面，却存在一些问题，包括不十分熟悉国外投资市场的制度要求、规则和经验缺乏等。　　

　　产品将谨慎推出　　

　　某信托公司的一位高管日前表示，参与QDII业务的最大意义，在于为信托公司开辟了一个新的业务品种，增添新的盈利渠道。但市场人士普遍对信托QDII产品的前途表示担忧。　　

　　首先是政策上的限制。《办法》对信托QDII产品做出了诸多限制。在资金运用范围上，信托投资公司的受托境外理财集合信托计划资金应主要投资于：长期信用评级至少为投资级以上的外国银行存款；投资级以上的外国政府债券、国际金融组织债券和外国公司债券；中国政府或者企业在境外发行的债券；投资级以上的银行票据、大额可转让存单、货币市场基金等货币市场产品。　　

　　其次，《办法》对信托公司开展QDII业务的注册资本和客户要求也是相当高的。根据规定，银监会要求信托公司的注册资本金不低于10亿元，并且信托公司设立受托境外理财单一或集合信托时，接受单个委托人的资金数额不得低于100万元。　　

　　严格的投资限制和100万元的高门槛，让众多信托公司“叫苦不迭”，也是信托QDII产品迟迟未发的主要原因。上国投理财服务中心相关负责人表示，目前该公司产品仍在设计阶段，尚无明确的推出时间表。他指出，目前信托QDII产品实际上面临银行、证券、保险、基金等QDII产品的多重竞争。QDII产品设计的重点在于差异化，而目前信托QDII产品在设计上存在多种政策限制，选择何种投资领域、何种产品，还需要多方面考虑。据他透露，目前信托QDII产品将港股列为主要考虑对象。

上海金融报