瑞福进取基金上市即遭折价

　　时报讯（记者 张玉） 昨日，国内首只分级基金——国投瑞银瑞福进取上市首日即遭折价，以5.28%的跌幅位列封基跌幅榜首，业界期待的溢价并没有实现，与第一只创新封基大成优选上市首日大涨6.67%形成鲜明反差。
　　收益放大风险亦放大
　　昨日，瑞福进取以1.68元开盘，较其9月20日的净值1.535元，高出了9.45%，但随即直线跳水，后来在1.53元附近反复振荡了1个多小时，最终抵抗不住抛盘的压力而持续盘跌，最低见1.43元，收市报1.45元，跌了5.28%。
　　对于瑞福进取上市首日即出现折价，银河证券基金分析师邹霞认为，首先肯定是大盘的下跌，带动了封基市场的整体下跌。其次，该基金的特点就是收益放大的同时，风险也会放大。瑞福进取隐含着融资机制，其客户相当于以6.06%的成本向优先客户融资，从而获得被杠杆效应放大了的收益。这同样也放大了风险。根据测算，一旦股市下跌，瑞福进取将比同期封基的跌幅放大1.8倍。再次，自成立以来，瑞福进取的净值已达1.535元，净值增长率为53.5%，很有可能是部分的持有者获利回吐，大量抛盘造成其大跌。
　　而9月7日上市的第一只创新封基大成优选，上市后多日的溢价终究难敌大盘下挫的影响，从9月13日开始，就一路连收7阴，下跌幅度高达5.38%，截至昨日，该基金折价率达3.9%。
　　机构获利悄然离场
　　昨日瑞福进取上市首日即遭打折，或许从另一个侧面说明，封基正在遭遇市场的冷遇，持有者开始陆续离场。
　　不仅是昨日封基随大盘下跌，近两周封基走势也都偏弱。上证基金指数自9月3日创出4597.91点新高后，昨日收盘于4343点，下跌4.33%。而同期的大盘走势，沪指从5321点上涨到5454点，涨幅超过4.52%。两者有着鲜明的对比。
　　据基金中报显示，机构投资者是封基的主要持有者。其中中国人寿、中国平安为代表的保险机构仍占据着最大持有人的位置，机构投资者决定着封基的走向。“近两周封基持续下调，就有可能是其主要的持有者——机构们在悄然减仓。”有业内分析师认为。机构抛售封基很可能与它们对目前市场的看法有关。鉴于股市风险日益膨胀，从近期的政策动向来看，管理层很可能会授意国资（最可能是社保资金）提前离场，并且从二级市场逐渐减持。这些资金重仓的封基很可能成为减持的对象。
　　但邹霞认为，“持有瑞福进取的机构相对较少，散户比较多，所以昨天的抛售主力应该是散户，而不是机构投资者所为。我个人还是看好瑞福进取，建议投资者在其折价率达到5%时，可以进场。”