183只股票型基金平均回报率28.5% 短期看空

中宣部剖析股市：如何正确看待当前股市投资热
　　在取得不俗业绩的同时，基金虽然长期看多，但短期态度已经非常谨慎。来自WIND资讯的统计数据显示，截至9月17日，基金在过去3个月时间业绩不俗，183只股票型基金平均回报率为28.49%，78只配置型基金平均回报率达到24.98%。
　　其中，10只基金的回报率均超过40%。对此，多家基金表示欣慰之余，均对近期市场走势流露出谨慎和忧虑，相对看好四季度末的建仓时机。
　　近半数基金跑赢大盘
　　自从"5•30"行情以后，基金倡导的价值投资理念得到回归，蓝筹股、价值股重新成为市场上涨的中流砥柱，同时由于业绩优异，基金的市场地位得到了更多投资者认同。有数据表明，在这轮股指再拾升势的强劲行情中，过去3个月，有半数以上股票型和配置型基金跑赢大盘。
　　截至9月17日，大约260多只股票型和配置型基金中，有95只基金过去3个月的总回报率超过29.07%，其中有10只回报率甚至超过40%，而同期沪指涨幅为29.04%。在此期间，融通、国泰、广发等旗下基金整体表现抢眼。
　　以国泰基金公司为例，旗下开放式基金国泰金鹰增长基金和基金金盛过去3个月总回报率都超过40%，后者甚至高达48.13%。此外，融通基金旗下融通领先成长、动力先锋、行业景气3只产品回报率均超过40%。
　　业内人士分析，价值投资理念的回归，无疑使基金成为近期市场的最大受益者之一，而市场热点轮换所带来的基金公司业绩表现差异，一定程度上折射了公司的投资理念和风格的差异，这也在情理之中。
　　基金短期看空股市
　　在站上5000点之后，沪指几乎一鼓作气冲过5400点大关。随着8月份CPI高企数据的出台，以及近期紧缩性政策的密集出台，虽然市场依然表现强势，但基金经理的态度已经非常谨慎，短期看空市场的姿态非常明显。
　　"就短期的市场估值的角度分析，以2007年的预测业绩计算，目前A股市场的动态市盈率为38倍左右，市场的估值水平处于一个比较高的水平。"对此，长城消费增值基金经理杨军认为。此外，宏观经济政策将面临偏紧的局面、股票供给速度将明显加快，大型红筹股的回归、QDII的推出、"大小非"解禁高峰的到来，在短期内给市场的运行带来一些不确定性。
　　同时，富国天合基金经理周蔚文表示，短期内市场谨慎情绪需要消化，短期机会也大大降低，应谨慎为主。但周蔚文也指出，目前看来2008年国内经济将平稳增长，业绩增长在50%、100%的上市公司也不会少，今年50倍的市盈率相对比较合理，长期来看市场上涨空间较大。
　　看好四季度末建仓良机
　　周蔚文告诉记者，在注意市场短期风险、看好未来长期市场的同时，重点关注未来业绩增长更具确定性的金融(银行、地产、保险等)、消费(汽车及零部件、航空、家电、零售等)等板块，估计四季度末为建仓良机。
　　光大保德信基金首席投资总监袁宏隆日前表示，在市场持续震荡，热点不断切换的环境下，以国际化视野深入挖掘市场的估值洼地将是近期主要的投资思路，其中，尤其值得关注的是那些具有高度"盈利杠杆"的企业，重点关注包括金融、地产、有色、煤炭、航空等行业。