屯兵结构性产品 基金创新风潮再起

　　目前中国的结构性产品只有商业银行在推出，且银行推出的产品全部挂钩海外市场。金元比联基金公司正在考虑未来在监管部门的许可下，将一些结构性产品引入基金业
　　结构性产品，对于多数投资者而言，是极其陌生的一个单词。
　　尽管不少中外商业银行都已推出过多款结构性理财产品，但真要到银行网点柜台具体询问银行业务员，恐怕没有几个人能解释清楚，这个单词到底意味着什么。
　　金元比联基金公司总经理易强近日在接受《财经时报》采访时指出，结构性产品的特点主要在“期限”和“对象”两个方向。比如，一款产品如果规定投资期限为三年，同时，投资对象是股票，那就属于比较简单的结构性产品。
　　“其他一些结构性产品也类似，如期限普遍为三年、五年，对象可以是挂钩指数、股票、黄金、石油等。”
　　在易强看来，期限加上作料，不停地进行配置，就会创造出结构性产品的独特魅力。
　　不过，目前中国的结构性产品只有商业银行在推出，且银行推出的产品全部挂钩海外市场。“这类产品基金公司还没有开展起来，因此，我们考虑未来在监管部门的许可下，将一些结构性产品引入基金业。”
　　易强所在的金元比联基金管理公司专注于保本基金产品的开发，易强告诉《财经时报》，保本基金产品就属于简单的结构性产品。
　　根据专家介绍，保本基金在香港等地被称为“保证基金”，是以保本和增值为目标，主要投资于风险很低、高分红和高回报的证券，以保证投资者到期能得到本金加收益的基金。保本基金一般能获得高于同期银行存款利息的回报，是一种储蓄替代产品，一般规定一定的封闭期限，属于“半封闭”的开放式基金。
　　相比于储蓄、购买国债，保本基金目前在投资者中的知名度还较低。
　　“这主要是投资者对该产品不了解。由于保本技术不成熟，担保方难以寻找，国内保本基金这些年发展很缓慢。”易强表示：“随着投资渠道的拓宽，市场需要更多的保本基金产品。”
　　据了解，截至目前，中国证券市场上共计发行了六只保本型基金，总份额在100亿左右，占整个基金市场的2％左右。据资料显示，在2006年单边上扬的牛市，保本基金的平均绝对收益率达到了27.52％。
　　在经历了今年的“2•27”、“4•19”和“5•30”三次股市暴跌之后，不少投资者才真正认识到股市风险的含义。专家提醒，对于风险承受能力较低的投资者来说，股票型基金并不是很好的选择，应当适当在自己的投资组合中，加入一些平衡型基金、债券型基金或者是保本型基金，以分散市场震荡所带来的风险。
　　市场人士表示，保本基金大力发展后，将与目前市场上的开放式基金、封闭式基金等基金产品构成一个较为完整的投资梯队，更方便不同投资目标和不同投资偏好的投资者，也更有利于资本市场的发展。