一周金融要闻回顾

　　●据统计，截至3月底，整个证券行业不规范账户清理的完成率仅有60%左右，创新类券商对不规范账户清理的完成率为80%左右。但随着第三方存管在8月的“大限”逼近，各个证券公司的账户清理也开始明显提速。业内预计，全行业有望在今年7月底基本完成不规范账户的清理工作。
　　点评：随着第三方存管的提速，证券公司账户清理也开始进入最后的攻坚阶段。
　　●由53家基金公司管理的287只基金近日披露了2006年年报。统计显示，2006年基金共实现净收益1248.30亿元，年末浮盈1465.06亿元，全年为持有人贡献投资收益2713.36亿元，较2005年的70亿元增长近38倍。丰厚的回报使得越来越多的人加入基金持有者行列，“基民”队伍目前已扩大至1700万人。基金投资者队伍的不断扩大，也使得基金市场规模迅速“膨胀”。统计显示，目前基金规模已突破1万亿元，基金所持有股票占总流通市值的比重接近三成。
　　点评：伴随中国股市持续走强，购买基金的投资者数量也迅速上升。基金投资者对中国股市与基金业的支持和肯定，也有利于基金业的发展，从而形成良性循环。
　　●有关部门近日向基金管理公司和基金托管银行下发的“关于证券投资基金投资股指期货有关问题的通知”显示，基金投资股指期货应以套期保值为目的，并采用近月或者交易活跃合约（可以展期）进行套期保值。非股票型基金不得投资股指期货。基金管理公司将以中国金融期货交易所交易会员的身份直接参与股指期货，并通过特别结算会员（银行）进行结算。
　　点评：在股指期货即将推出之际，市场参与各方也在积极抓紧投资前的配套措施和最后的准备工作。
　　●日前，证监会根据上月出台的新《期货交易管理条例》，草拟了三个配套文件并公开征求意见。这三个文件分别是《期货公司金融期货结算业务管理暂行办法》、《期货公司风险监管指标管理暂行办法》和《证券公司为期货公司提供中间介绍业务管理暂行办法》。
　　点评：这意味着股指期货的推出时点又临近了一步。
　　●上周三，保险资产管理公司高管们得到来自保监会的明确信号，“不得投资价格在过去12个月中涨幅超过100%的股票”的原有规定终于得以放开，可以从周三起正常购买。2004年10月24日，保监会联合证监会发布了《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》。鉴于当时的股市非常低迷，管理层从防范风险的角度，特别提出6种不可投资的股票，其中之一是“其价格在过去12个月中涨幅超过100%的”。但是截至上周，A股市场有1226只股票在过去12个月中涨幅超过100%，占到A股市场股票数量的85.2%。再加上“保险资金投资股票不得超过总资产规模5%”等其他限制，新增的保险资金将会面临无股可买、不能投资股市的局面。
　　点评：虽然尚未有明确的相关文件出台，但此次监管部门根据实际情况放宽保险公司投资范围，实在是明智之举。
　　●近日，银监会在适时放宽农村地区银行机构市场准入政策后，又下发了《关于允许股份制商业银行在县域设立分支机构有关事项的通知》，允许股份制商业银行在商业可持续的原则下，在县域设立分支机构。
　　点评：允许中小商业银行稳步有序地到县域设立分支机构，是顺应市场环境变化和银行发展状况的举措。对于支持县域经济发展，更好地为县域经济和小企业发展提供金融服务，缩小金融发展的区域性差距，推进新农村建设，必将起到积极作用。
　　●国信证券近日公布最新的3月份估值报告称，A股市场的整体市盈率在3月底达到37倍，远远高于2月份的32.27倍，同时整体市净率也创下4.45倍的高点。截至3月底，市盈率在百倍以上的公司数量达到了322家，而这个数据在去年12月份时只有154家，在今年1月份时也只是200家左右。与此同时，市场消灭10倍及20倍市盈率以下公司的速度大大加快。
　　点评：市场估值的非理性表现已经表露出一定的风险，特别是在各种绩差股也受到投资者追捧的时候，更说明投资者的风险意识正在被淡化。如果这一趋势继续发展下去，市场的估值压力将进一步增大。（王 瞬）