今年将有更多资金投入对冲基金

　　证券时报记者 魏曙光
　　本报讯 高盛集团公布最新的调查结果显示，今年投资者计划将更多资金投入到对冲基金行列。但是，国际货币基金会官员的表态和德勤会计事务所的调查却显示，市场并没有充分评估衍生产品的风险。
　　高盛集团在上周五公布的一项调查显示，包括退休基金和捐赠基金在内的投资机构，计划今年将更多资金投入对冲基金，并预计仍给予对冲基金经理较高的费用。高盛在今年初对投资者的调查显示，他们预计投资对冲基金的资产将较上年同期增长24%，增幅虽略低于2006年，但高于2003年。高盛是在调查了直接将资金投入对冲基金的556家投资集团後得出此数据的。尽管投资者似乎较以往更愿意支付管理费用，但调查显示，81%的受访者表示，对冲基金管理费用将保持不变，2006年时这一比率为75%。
　　高涨的对冲基金也引发了人们的忧虑。国际货币基金会(IMF)货币与资本市场部主任卡鲁阿纳日前表示，近几年全球经济强劲成长的大环境下，信用衍生品蓬勃发展，但没人知道当经济成长变糟时，这些衍生品和对冲基金的前景如何。
　　卡鲁阿纳说，这些衍生工具尚未经历经济持续低迷期或一次严重冲击的考验。他表示，金融稳定性可能面临信用质量下降的挑战，并指出次优抵押贷款市场困境便说明了这一点，而且这种问题有蔓延的可能。
　　根据德勤(Deloitte)进行的一项调查显示，在全球金融机构中，仅有不足半数在评估其所持资产的风险过程中，充分考虑了复杂金融资产和大宗商品资产的风险。德勤称，调查结果表明，许多金融机构可能都“滞后于信用衍生产品及其附带风险的爆炸式增长”。调查发现，多数金融机构也没有充分评估能源和其他大宗商品衍生产品的风险。