2000亿天量背后悬机 大牌基金或在暗中买进

　　“调整在意料之中，幅度之大有些意外。”昨日，当大盘下跌超过200点后，广发基金投资管理部总经理易阳方在电话另一端多少有些无奈。

　　易阳方的无奈不难想象，因为按照周二的重仓股跌幅，偏股型基金的净值损失可能普遍在8％以上。


　　“基金是这次下跌被动承受者，而不是主动制造者。”某基金经理表示，基金这两天是在抛售股票，但不太可能主动性地减仓，更多的是赎回的压力。他说，如果基金有5％的赎回量，基金经理就要抛售10％的股票来应对，因为基金必须留足够的现金在手中。“所以今天这么一跌，基金必须要抛股票应对赎回。恶性循环的破坏性力量不可忽视。”

　　上海一位基金经理也透露，春节前某个银行渠道的股票型基金曾经遭遇大比例赎回，对于基金经理而言，在节后对于组合内股票进行“再平衡”不可避免。而流动性好、市场估值水平较高的前期热门股自然成为基金沽售首选。另外，他也不排除部分基金借机调整持仓结构的可能。

　　但值得一提的是，在基金重仓股领跌的同时，两市成交放出2007亿元的成交天量。

　　民族证券研究所副所长徐一钉昨对《大众证券报》表示，一般情况下，包括机构在内的投资者都不敢大幅吸纳，究竟是哪类投资者在大家恐慌时勇敢地介入令人关注。

　　易阳方则认为，一个事物有两面，成交天量的背后“有人卖”，自然就“有人买”。但他拒绝透露广发的具体买卖操作，只表示“下跌就是买入机会，但在什么时点买入，就是考验我们的时候了。”

　　他还表示，政府对短期市场过热有担忧，可能通过调控稳定市场，但绝不会让市场陷入大跌。所以今年基金虽然不可能会出现2006年的疯狂增长，但“30％的收益率还是可以期待的”。