买基金要保持平和心态

　　□ 本报记者 贾 伟
　　2006年基金的良好表现，激发了投资者持有基金的热情。大量的股票投资者和银行储户正在转变成基金持有人，各家基金公司在全国各地的报告会更是空前爆满。一时间，“做股票风险大，买基金能赚钱”、“基金经理是专业人士，选的股票放心”、“股票价格太高不敢买，买点基金吧”等等，买基金的财富故事正在投资者中间相传，基金身上笼罩的光环正在快速放大。“基金”成为现在最流行的词汇之一。
　　资料显示，基金开户数在2006年增加1.5倍的基础上，2007年1月基金开户数又出现了大幅增长。仅14个交易日就净增加144万户，增加了38.7%。甚至减缓新基金发行审批速度也没能阻止投资者的热情。目前，资金正从各家各户、各种渠道通过排队的人群流向基金。更有业内人士预测，与股票开户数相比，基金开户数还有大幅增加的潜力。
　　业内人士认为，沪深市场的基金虽然起步较晚，但发展迅猛。不过这种快速发展更多是集中在“硬件”上，如基金公司的数量不断增加、产品线不断完善、创新产品不断涌现；而在“软件”方面，如广大的客户群体对基金作为一种投资品种的理解和接受度、理财规划观念的形成等，与成熟市场还有不小的差距。
　　据了解，现在有不少投资者对基金投资缺乏最基本的认识。许多投资者选择投资基金是因为身边的朋友买基金赚了大钱，所以也跟着买。这些人对基金的风险、品种差异、资产配置等一无所知。甚至形成了一些“怪”现象：投资者追捧首发基金、优质基金的高赎回、把基金当作股票操作频繁进出等等。
　　2006年7月以来，基金管理公司为了减少赎回，被迫分红以降低面值。陆续推出的基金拆分和大比例分红活动，得到了投资人热烈地追捧，均取得了不俗的销售成果。但业内人士认为，这恰恰反映出投资者对基金的认识不足，因为影响基金投资业绩的投资团队、投资策略、运作能力并没有发生重大变化。
　　此外，还有一部分投资者认为，买基金是一种稳赚不赔的无风险理财方式。尤其是当身边的同事或朋友每天都在基金上赚钱的时候。因此，如何提高广大投资者的基金投资理财基础知识，已成为确保基金业健康发展的关键。业内人士普遍认为，只有广大投资者具有长期投资理财的观念，基金业才会有可能健康发展，而这样的环境是需要长时间逐步培养的。
　　业内人士表示，基金既没有稳定的利息，也并非像很多投资者想象的那样低风险，尤其是目前市场热衷的股票型基金。但投资基金到底有多大风险？这个问题还真不容易讲清楚。一般股票型基金在股票上涨时赚钱，在股票下跌时一样也会亏钱。具体而言，买股票型基金盈亏的可能跟股票指数盈亏的可能差不多。这就是买基金的风险收益水平。
　　从目前的市场来看，虽然业内人士都意识到投资者教育的重要性，但在具体落实方面，各家基金公司又都会打自己的小算盘：如基金普及教育是否要投入？对自己的产品销售有多大帮助？据了解，目前多数基金公司是以基金产品销售为目的附带投资者教育工作，产品营销的色彩很浓。只有个别目光深远、具有一定实力的基金公司做了深入普通投资者传播基金投资理念的活动，但由于受众面较小，收效并不太理想。
　　业内人士认为，加强投资者教育并不是某一个方面的事情，而是需要各个方面共同努力。首先，从媒体和中介机构来说，舆论导向非常重要。增加投资者对基金的认识，引导理性选择，降低市场的波动。其次，从基金公司和销售渠道来说，需要向投资者更充分地揭示风险，尤其是现阶段，揭示风险比推销基金更重要。再者，从投资者角度来说，需要主动了解多方面的基金投资知识。仅仅把注意力集中在基金以往业绩上是不够的，还应该对基金风险收益情况有个了解。此外，面对市场和规模潜在的波动可能，基金公司也应提前设想好应对方案。
　　总之，投资者需要清醒地看到，2006年市场的井喷是对近几年股票市场低迷表现的一次大幅修正，是一种爆发式的突变。业内人士认为，目前股票市场的估值水平已经基本反映企业盈利水平等因素，尽管考虑到上市公司的公司治理结构改善、盈利水平的提升、宏观经济的持续增长，以及国外机构投资者逐步将A股市场纳入其全球资产配置当中等因素，但2007年的股票市场将难以再现去年的行情。因此，基金投资者在投资基金时也应当放稳心态，平静对待净值波动，享受基金投资的乐趣，绝对不应当孤注一掷，将自己的资金链条绷紧，甚至通过借钱或抵押房产等方式贷款来投资，因为一旦市场出现波动，投资者就可能难以承受风险。
　　业内人士表示，现在基金公司都应该把目光放远些，多借鉴些成熟市场的做法。通过系统的投资者教育，扎扎实实地把市场做大。同时，有关行业协会也应该积极地牵头组织各地的基金公司开展各类普及投资者教育、培训客户经理的活动，让基金理财更广泛地深入人心。