中小企业板交易型开放式指数证券投资基金2006年第三季度报告

中小企业板交易型开放式指数证券投资基金2006年第三季度报告

一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自2006年7月1日起至9月30日止。
二、基金产品概况
基金简称： 中小板ETF
基金运作方式： 交易型开放式
基金合同生效日： 2006年6月8日
报告期末基金份额总额：3,502,174,327.32份
投资目标： 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小
化。
投资策略： 本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的
成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据
标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。但
在因特殊情况（如流动性不足等）导致无法获得足够
数量的股票时，基金管理人将搭配使用其他合理方法
进行适当的替代。
业绩比较基准： 本基金的业绩比较基准为“中小企业板价格指数”。
风险收益特征： 本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券
基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，采用完
全复制策略，跟踪反映中小企业板市场的标的指数，
是股票基金中风险较高的产品。
基金管理人： 华夏基金管理有限公司
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司

三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标

基金本期净收益 -7,217,642.92元
基金份额本期净收益 -0.0019元
期末基金资产净值 3,588,037,006.57元
期末基金份额净值 1.025元
期末基金累计份额净值 1.025元

（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

份额净值 业绩比较 业绩比较基准
份额净值
阶段 增长率标 基准收益 收益率标准差 ①－③ ②－④
增长率①
准差② 率③ ④
过去三个月 1.59％ 0.72％ -1.29％ 1.59％ 2.88％ -0.87％

（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
中小板ETF证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的
历史走势对比图
（2006年6月8日至2006年9月30日）
注：1、本基金合同于2006年6月8日生效，2006年9月5日在深圳证券交易所上市并
于2006年9月11日开始办理申购、赎回业务。
2、本基金跟踪标的指数的投资组合资产不低于基金资产净值的90%。本基金按规定
在基金合同生效之日起3个月的时间内达到这一投资比例。
四、管理人报告
1、基金经理简介
方军先生，硕士。1999年加入华夏基金管理公司，历任研究员，华夏成长证券投资基金基金经理助理、兴华证券投资基金基金经理助理和华夏回报证券投资基金基金经理助理。现任上证50交易型开放式指数证券投资基金基金经理、中小企业板交易型开放式指数基金基金经理。
2、报告期内本基金运作遵规守信，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情况。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
（1）本基金业绩表现
截至2006年9月30日，本基金份额净值为1.025元，本报告期份额净值增长率为1.59%，同期中小企业板价格指数累计增长率为-1.29%。
（2）行情回顾及运作分析
3季度股市行情主线是在以银行股为代表的大盘蓝筹股强劲上涨为代表的强势上升行情。7月至8月初在有色、机械等板块股票调整延续的影响下，指数也继续维持调整。8月以后，在以银行为代表的金融地产等大盘蓝筹股的大幅上涨的拉动下，演绎一段蓝筹股行情，指数逼近7月份的高点。本季度行情中，中小板指数因其成份股为中小企业，在本季度上涨行情中表现弱于深证指数。
本季度本基金的主要操作是建仓。在操作中，我们严格按照基金合同和公司投资决策委员会制定的有关投资策略，根据完全复制指数的策略及尽量降低成本、减少市场冲击的原则逐步建仓达到基金合同的规定，本季度基金累计净值增长率为1.59%。
我们建仓时正值市场阶段性的高点，同时还面临着大盘股发行、市场持续扩容的风险。同时，作为指数基金，我们还必须受到限定时间内达到规定仓位的约束。因此，我们采取了弹性建仓而非简单复制指数，在构建组合时在结构和顺序上进行了优化。其次，在市场阶段性调整风险释放前始终保持较低仓位，尽可能保障在可能的调整中组合的风险抵御能力并尽量降低建仓成本、增强组合未来的盈利潜力；同时，我们还在允许的范围内尽量参与获利机会较大的新股申购，以尽量增强组合风险抵御能力。截至本季度末，中小板指数尚未回到我们前期建仓时的高点，基金份额净值增长率则达到了2.50％。从结果看，我们的建仓操作比较成功的在避免基金承担较大调整风险的前提下实现了正收益，是比较成功的。
（3）市场展望和投资策略
目前，A股的市盈率、市值账面价值比、股息收益率等多项指标仍具有明显的吸引力；同时，融资融券、股指期货等一系列创新发展措施也将进一步增强A股的吸引力，推动股市长期向好发展。中小板市场是境内股票市场中成长性最好的一类市场，具有很明显的成长性投资优势。因此，从长期来看，中小企业板目前的价格仍具有非常明显的长期投资价值，中小企业板的上市公司必将伴随中国经济的不断成长而壮大。
中小企业板股票作为整体而言，其特点是增长性好，但波动风险相对较大。因此，投资者在投资时需要结合自身的风险承受能力和偏好。对于风险承担能力较强的投资者，长期投资中小板ETF能够更好地分享市场的成长和指数基金的优势。
中小板ETF将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况

项目 金额（元） 占总资产比例
股票 3,246,935,104.37 90.22%
债券 - -
权证 - -
资产支持证券 - -
银行存款和清算备付金合计 297,968,881.91 8.28%
其他资产 54,190,817.32 1.51%
合计 3,599,094,803.60 100.00%

（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
1、成份股投资按行业分类的股票投资组合

序号 行业分类 市值（元） 占净值比例
A 农、林、牧、渔业 57,609,081.18 1.61%
B 采掘业 - -
C 制造业 2,062,993,392.70 57.50%
C0 其中：食品、饮料 62,371,666.70 1.74%
C1 纺织、服装、皮毛 179,737,587.97 5.01%
C2 木材、家具 27,223,884.00 0.76%
C3 造纸、印刷 61,041,081.78 1.70%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 368,734,827.47 10.28%
C5 电子 392,357,604.63 10.94%
C6 金属、非金属 200,582,773.47 5.59%
C7 机械、设备、仪表 450,721,098.66 12.56%
C8 医药、生物制品 255,253,714.12 7.11%
C99 其他制造业 64,969,153.90 1.81%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 38,656,779.24 1.08%
E 建筑业 63,649,313.34 1.77%
F 交通运输、仓储业 84,010,178.04 2.34%
G 信息技术业 161,244,347.20 4.49%
H 批发和零售贸易 453,204,755.36 12.63%
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 106,806,656.59 2.98%
L 传播与文化产业 - -
M综合类 - -
合计 3,028,174,503.65 84.40%

2、新股投资按行业分类的股票投资组合

序号 行业分类 市值（元） 占净值比例
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 2,252,315.28 0.06%
C0 其中：食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 1,369,324.08 0.04%
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 548,697.96 0.02%
C7 机械、设备、仪表 334,293.24 0.01%
C8 医药、生物制品 - -
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 66,950,100.00 1.87%
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 149,558,185.44 4.17%
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M综合类 - -
合计 218,760,600.72 6.10%

（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的股票明细
1、成份股投资按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票明细

占净值
序号 股票代码股票名称 数量（股） 期末市值（元） 比例
1 002024 苏宁电器 17,451,088 453,204,755.36 12.63%
2 002025 航天电器 4,964,790 117,169,044.00 3.27%
3 002008 大族激光 7,502,064 111,180,588.48 3.10%
4 002032 苏泊尔 6,510,136 103,511,162.40 2.88%
5 002007 华兰生物 3,158,772 77,105,624.52 2.15%

2、新股投资按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票明细

占净值
序号 股票代码股票名称 数量（股） 期末市值（元） 比例
1 601988 中国银行 44,912,368 149,558,185.44 4.17%
2 601006 大秦铁路 10,627,000 66,950,100.00 1.87%
3 002070 众和股份 86,328 763,139.52 0.02%
4 002072 德棉股份 187,094 606,184.56 0.02%
5 002071 江苏宏宝 141,417 548,697.96 0.02%

（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
截至本报告期末，本基金未持有债券。
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
截至本报告期末，本基金未持有债券。
（六）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
3、本报告期基金的其他资产构成

单位：元
交易保证金 1,452,315.32
应收利息 89,868.50
其他应收款 52,611,235.00
待摊费用 37,398.50
合计 54,190,817.32

4、报告期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细
截至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期内获得的权证
本报告期内，本基金未获得权证。
六、开放式基金份额变动

单位：份
期初基金份额总额 3,965,967,258.69
报告期间基金总申购份额 1,668,440,181.93
报告期间基金总赎回份额 2,132,233,113.30
报告期末基金份额总额 3,502,174,327.32

七、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、《中小企业板交易型开放式指数证券投资基金基金合同》；
3、《中小企业板交易型开放式指数证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照。
（二）存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
（三）查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

华夏基金管理有限公司
二○○六年十月二十七日