蓝筹指标股主导 新一轮价值挖掘行情兴起

与前两个交易日的下跳上窜相比，昨日市场围绕1800点上下震荡整理，显得平静了许多。其中，上证综指全日连续出现三次跳水，股指一度下探至1789．91点，最终以1806．65点报收，形态上呈现一根带上下影线的阴十字星。有分析人士认为，股指震荡确认1800点支撑，蓝筹指标股依然主导市场运行方向。

　　24日，中国证监会主席尚福林在中国金融衍生品大会上表示，随着部分国有商业银行和一些大型企业的上市，股票指数与国民经济发展的关联性显著增强，推出股指期货时机已经成熟，我国将在明年初推出股指期货交易。由于股指期货基本上以深沪300指数为标的，因此蓝筹指标股仍将是主流资金充分关注的对象，并将成为后市新价值行情的主导者。

　　昨天，21家基金管理公司旗下的94只基金公布三季报。数据显示，在第三季度，新基金抢滩入市的资金高达600亿元。新基金不仅入场快，其持股比例也不低。三季度基金的仓位数据显示，可比的开放式偏股型基金平均股票仓位和二季度持平，封闭式基金平均股票仓位上升一个百分点，基金股票仓位达到74．36%，季度环比再次创出历史新高。基金持股仓位再创历史新高，从一个侧面反映出基金继续看好后市，也为后市的稳定运行打下了坚实基础。

　　从最近市场表现看，上证50指数和沪深300指数涨幅明显大于上证指数，表明股指创新高主要依靠基金重仓的蓝筹指标股推动。有市场人士认为，无论是近日连续走强的中国石化，还是从8月份以来推动大盘反复震荡上攻的银行板块，都离不开基金的身影。显然，基金重仓股的表现在极大程度上对市场走势产生了深刻影响。如果说近一年来的上涨行情是由国民经济快速增长、股改对价收益、人民币升值等积极因素主导的价值重估行情的话，那么由上市公司业绩增长等内生性增长和价值注入与重组并购等外延式增长所推动的价值再挖掘行情将会使行情进一步得到延伸和深化。在步入全流通时代后，特别是市场有了较大涨幅之后，以崇尚价值投资理念的基金等机构投资者必然会更加重视上市公司的投资价值。

　　实际上，最近浦发银行一路飙升，招商银行、中国石化、万科A复权股价再创历史新高，基金重仓股贵州茅台、华胜天成、苏宁电器等表现强劲，表明以基金重仓品种为代表的新一轮价值挖掘行情已经开始兴起。从这种意义上说，随着股指期货、融资融券的即将实行，工商银行的成功上市更具有里程碑的意义。