碎步上行积蓄冲关力量 增量资金进场激发信心

　　经过周一的大幅反弹后，昨日市场并没有趁势继续强攻，再次摆出了晃晃悠悠的震荡态势。尽管股指延续了碎步上行的弱势反弹格局，但透过盘中热点此起彼伏、百花齐放的热闹景象，依然可以看出市场内在的做多激情。


　　中国石化复牌引发做多想象。目前，无论是从股指的小幅反弹，还是量能的萎缩状况看，市场表现出明显的等待或观望状态。那么，市场究竟在等待什么呢?投资者普遍认为，本周中国石化的复牌是市场各方高度关注的焦点。

　　从横向对比分析，中国石化10送2．8股的股改对价预案，要明显高于宝钢股份、长江电力、中国联通等其他指标股的对价水平，加上中国石化过去一直是做多领袖，并且在大盘指标股中股性最活跃，因此市场对中国石化复牌寄予了良好的预期。可以认为，近期市场的稳健小幅上行，不能说与中国石化复牌后拉升股指的预期不无关系。

　　增量资金进场激发市场信心。管理层大力推动机构投资者的发展是当前政策面的一大亮点，QFII、基金、保险资金三驾马车齐发稳定市场。9月1日《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》正式实施，修订后的《管理办法》降低了对QFII的诸多限制，从中可以看出管理层进一步发展QFII的坚定信心。在基金方面，经过7、8月份的银行系基金的大扩容后，最近又有博时2号基金正式发行，东吴价值成长、长信增利和海富通三只股票型基金获准发行。除传统的基金外，各种券商理财产品、保险资金以及大量企业资金的进场建仓，为市场的持续活跃打开了巨大的想象空间。

　　大盘蓝筹低估稳定市场中枢。与当前非常活跃涨幅可观的其他个股相比，大盘指标股依然处于徘徊不前的“睡眠”状态。有分析人士认为，大盘蓝筹股的涨幅和估值都普遍偏低，有较大的上扬空间，并有效封住了市场的下跌空间。

　　周二，国航重返发行价以上，其对市场的示范意义不可小视。受其影响，中国银行最近两个交易日表现强势，并带领G长电、G联通等指标股出现了止跌反弹的迹象。指标股的企稳激发了整个市场的持股信心，盘中热点次第展开：房地产、银行金融、航空运输等人民币升值受益板块成为当前市场的投资主线；3G、数字电视、网络通信等科技板块以及中体产业、G首创、G京旅、G西单、G城建等北京奥运概念成为当前市场最大的焦点；还有军工板块、有色金属、资源、消费等投资品种也受到主力资金的青睐。

　　总之，尽管当前股指表现平淡，但盘中热点异常活跃，做多热情暗流涌动，阶段性的新行情正在孕育。