从葡萄酒也被开发成基金产品说起

　　□国投瑞银基金公司 吴锋
　　“葡萄美酒夜光杯，欲饮琵琶马上催”，盛唐王翰的这首凉州词可谓脍炙人口的千古绝唱。过去，高贵的葡萄酒为多少文人墨客所倾倒；现在，高贵的葡萄酒又为多少达官贵人所迷恋。然而，在金融产品高度创新的今天，这种红色或白色的液体居然被开发成葡萄酒基金，成为一种可供大众投资的理财产品。
　　据报道，如果投资法国波尔多地区的10种葡萄酒，过去3年的回报率为150%，5年回报率为350%，10年回报率为500%，大大超过同期道琼斯指数和标准普尔成分股指数的涨幅。
　　尽管投资葡萄酒能获取较高的回报，但是个人要投资葡萄酒首先需要广泛的专业知识；其次，葡萄酒流动性比较低，很难找到买卖对象；更为重要的是，葡萄酒的储藏条件比较严格，对温度、湿度和安全性的要求很高，很难找到地方来储藏。因此，专业的葡萄酒投资机构―――葡萄酒基金应运而生。目前，CMG公司是香港唯一一家发售葡萄酒基金的公司，它在2002年7月和2003年9月分别推出了两只葡萄酒基金，募资27万美元和100万美元，而拜伦资产管理公司目前运营着2.2亿澳元的葡萄酒基金，至于其它国家或地区的葡萄酒基金笔者还无从而知。
　　葡萄酒之所以能开发成基金产品主要基于以下几方面的原因：一是葡萄酒基金具有现实的和潜在的需求，而且个人投资者都十分熟悉葡萄酒；二是个人投资葡萄酒具有很高的专业门槛（包括技术门槛、流动性门槛和资金门槛等）；三是投资葡萄酒确实能带来较好的回报；四是作为机构投资者的葡萄酒基金较个人投资者更具备专业优势、价格优势和信息优势，能降低投资葡萄酒的运作成本；五是葡萄酒基金的推出大幅度提高了葡萄酒投资的流动性；六是在金融市场发达的国家或地区，任何实物产品都可以证券化，葡萄酒当然也可以证券化，而葡萄酒的证券化为葡萄酒成为等份的基金产品创造了条件。基于以上理由，基于以上可能性，葡萄酒基金找到了适合自身发展的路径，拥有了自己的专业投资人，成为基金行业的一颗新星。