关注“股改”投资主题

　　目前正在销售的巨田资源基金经理冀洪涛认为，随着配套政策的逐步完善，股改将进入大规模实践阶段。这将是充满挑战的“攻坚期”，“股改概念股”也将是重要的投资热点之一。中短期内市场表现将较为乐观，未来积极的因素远大于消极因素，因为“非流通股流通”并不等于“非流通股减持”，在一年锁定期内，实际没有任何新供应的筹码来冲击市场，而投资者的持仓成本确实因为“对价”而会大大降低。近期是一段非常难得“真空”期，有利于资金的积极运作，市场可能会出现较大的波动，因而会带来较多的投资机会。中长期而言，建议投资者仍要保持适度的谨慎―――股改没有改变企业价值，上市公司综合价值的分析仍是较重要的投资依据。考虑到未来股票供应量的增加及经济影响的不确定性，要注意运作中的风险控制，适当降低投资项目的收益预期。
　　一般而言，每次大的机会出现时，都会有一个较鲜明的投资主题，或称概念，如“5.19”的科技网络、2003年的“五朵金花”等，近期股改将是最大的投资主题。由于G股除权的原因，可能无法看到一个股票指数牛气冲天的股市，但投资者资产总值走出牛市的机会很大。未来全流通的市场，价值投资仍将是主流的投资理念，资源稀缺、垄断和收购价值将成为吸引人的投资主题，对资源优势明显的上市公司，市场会给予较高的估值。