根据披露的机构调研信息，11月2日，韩国投资信托运用株式会社基金对上市公司联赢激光（688518）进行了调研。
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
附调研内容：
第一部分：介绍公司2026年前三季度经营情况 1、营业收入和利润情况： 2026年前三季度公司实现营业收入29.34亿元，同比增长30.55%，其中第三季度实现营业收入11.92亿元，同比增长66.90%，环比增长39.12%；前三季度实现归属于上市公司股东净利润2.50亿元，同比增长131.42%，其中第三季度实现归属于上市公司股东净利润1.52亿元，同比增长202.48%，环比增长189.44%；前三季度归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为2.30亿元，同比增长159.30%； 2026年前三季度公司综合毛利率达29.17%，其中第三季度毛利率为30.54%，今年各季度毛利率呈现逐季增长态势。2026年前三季度期间费用率为22.27%，同比减少4.13个百分点，其中第三季度期间费用率为20.31%，较2026年半年度数据进一步下降。 受毛利率提升、叠加规模效应下期间费用率下降影响，2026年前三季度公司净利率为8.54%，其中第三季度净利率为12.74%，较前两个季度的5.00%、6.34%、有明显提升。 2、资产与运营情况： 截至2026年9月末，存货账面价值41.81亿元，合同负债账面价值30.25亿元，存货和合同负债较期初均实现快速增长，主要系公司新签订单增加所致。截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为15.05亿元，较上年末下降2.48%，表明在收入大幅增长的同时回款情况良好。 截至2026年9月末，公司总资产达100.90亿元，较上年末增长23.24%，资产规模首次突破100亿元；净资产34.31亿元，较上年末增长5.23%。 3、现金流情况： 2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2.87亿元，经营活动现金流量净额超过同期净利润水平。 第二部分：投资者提问交流
问：请介绍2026年前三季度营业收入中各业务结构占比，不同业务毛利率情况？
答：2026年前三季度营业收入中，锂电（含动力电池和储能（885921）电池）占比接近70%；非锂电业务收入占比约30%，其中消费电子（881124）业务收入占比约19%。毛利率方面，前三季度锂电业务毛利率约24%，较2025年全年数据有明显改善。消费电子（881124）等非锂电业务毛利率保持相对稳定。
问：请介绍公司今年新签订单及2027年利润展望。
答：今年以来，公司新签订单保持快速增长，截至目前，公司新签订单（含税）达65亿元，已达成年初设定的全年订单目标。未来随着订单逐渐转化为收入，收入规模将进一步提升，叠加规模效应下期间费用率下降，2027年公司整体盈利能力仍有提升空间。
问：请介绍公司锂电业务2027年新签订单展望。
答：相对于2026年锂电行业订单的高速增长，预计2027年锂电业务订单保持平稳状态，公司将继续聚焦核心客户，针对锂电行业新产品迭代带来的设备需求，开发新的产品线。
问：请介绍公司今年3C消费电子（881124）业务及订单情况。
答：今年公司3C消费电子（881124）业务及新签订单预计与去年相比基本持平。公司将继续配合消费电子（881124）客户做好产品迭代研发，对2027年公司3C消费电子（881124）业务保持乐观。
问：请介绍钠电池、大圆柱电池和固态电池（886032）业务情况。
答：公司激光焊接设备主要应用于锂电池（884309）产线的中后端，公司提供的设备既可用于生产锂电池（884309），也可用于生产钠电池，鉴于钠离子电池（885928）的能量密度低于锂电池（884309），单GWH的钠电池对设备需求量更大。目前有多家电池厂和主机厂布局大圆柱电池，公司积极配合客户进行产线研发和试验，已为多家客户提供了量产设备。固态电池（886032）方面，公司已向头部客户提供固态电池（886032）设备，目前仍处于试产阶段，具体量产节奏主要取决于下游电池厂商。
问：请介绍公司光伏等新业务发展情况。
答：公司子公司创赢光能主要从事光伏设备（881279）研发和生产，围绕钙钛矿做产品研发。受光伏行业需求影响，目前光伏设备（881279）收入规模较小。创赢光能正积极开拓液冷设备等其他领域业务。
问：请介绍公司AGV及光通信业务发展情况。
答：公司玻璃激光加工设备已向客户提供样机进行技术验证，客户反馈较好。目前已取得该客户的合格供应商资质，近期预计有订单落地。光通信业务主要向国内光模块公司提供激光器，目前该业务收入占比较小，未来成长空间较大;
