截至2026年三季度末，杨锐文在管13只产品合计规模153.59亿元，持仓方面，杨锐文三季度整体持仓结构有所调整，既有新进标的，也有对既有持仓的增减。从增减持情况来看，杨锐文三季度新进中国海洋石油（HK0883）、天岳先进（HK2631）、奕瑞科技（688301）、拉普拉斯（688726）、紫光股份（000938）、网宿科技（300017）、欣旺达（300207）等7只股票；增持爱旭股份（600732）、瑞芯微（603893）、华大智造（688114）、景业智能（688290）、特锐德（300001），其中瑞芯微（603893）增持幅度最大，持仓占比较上期提升3.58个百分点；减持中芯国际（HK0981）（港股）、华虹宏力（HK1347）、三棵树（603737）、汇成股份（688403）、广钢气体（688548）、厦钨新能（688778）、中芯国际（HK0981）（A股）、九号公司（689009）、深南电路（002916）、国科微（300672）、帝尔激光（300776），其中帝尔激光（300776）减持幅度最大，持仓占比较上期下降2.51个百分点。杨锐文表示，经过三季度调整，市场结构性泡沫明显收敛，很多被错杀、估值回归的机会正在出现，相比之前相对谨慎的思路，他现在变得更为乐观，会主动加大力度去挖掘低估机会。 在管13只产品合计规模153.59亿元 年涨幅全部告负 截至2026年三季度末，杨锐文在管的13只产品合计规模153.59亿元。其中，景顺长城优选混合（260101）规模28.30亿元，在13只产品中居首；景顺长城改革机遇混合C类（007945）规模0.47亿元，规模最小。截至10月28日，13只产品年涨幅全部告负，年涨幅区间为-23.32%至-0.59%，景顺长城改革机遇混合A类（001535）表现相对较好，景顺长城新能源产业股票C类（011329）表现最弱。从任期回报看，11只产品实现正回报，2只产品告负；景顺长城优选混合（260101）任期回报308.20%居首，景顺长城成长龙头一年持有期混合C类（011059）任期回报-17.28%最低。
| 基金名称 | 基金代码 | 投资类型 | 成立日期 | 基金经理 | 规模（亿元） | 规模截至日 | 年涨幅（%） | 涨幅截止日 | 任期回报（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 景顺长城公司治理混合（260111） | 260111 | 混合型 | 2008-10-22 | 杨锐文 | 5.14 | 2026-09-30 | -2.09 | 2026-10-28 | 119.72 |
| 景顺长城成长领航混合（009376） | 009376 | 混合型 | 2020-05-28 | 杨锐文 | 7.59 | 2026-09-30 | -13.96 | 2026-10-28 | 44.58 |
| 景顺长城电子信息产业股票A类（010003） | 010003 | 股票型 | 2020-09-09 | 杨锐文 | 14.58 | 2026-09-30 | -6.24 | 2026-10-28 | 55.49 |
| 景顺长城优选混合（260101） | 260101 | 混合型 | 2003-10-24 | 杨锐文 | 28.30 | 2026-09-30 | -5.38 | 2026-10-28 | 308.20 |
| 景顺长城创新成长混合（006435） | 006435 | 混合型 | 2019-10-17 | 杨锐文 | 16.72 | 2026-09-30 | -14.99 | 2026-10-28 | 70.70 |
| 景顺长城环保优势股票（001975） | 001975 | 股票型 | 2016-03-15 | 杨锐文 | 26.73 | 2026-09-30 | -4.02 | 2026-10-28 | 291.20 |
| 景顺长城成长龙头一年持有期混合A类（011058） | 011058 | 混合型 | 2021-02-05 | 杨锐文 | 12.87 | 2026-09-30 | -20.75 | 2026-10-28 | -14.38 |
| 景顺长城新能源产业股票C类（011329） | 011329 | 股票型 | 2021-02-22 | 杨锐文 | 16.64 | 2026-09-30 | -23.32 | 2026-10-28 | 10.73 |
| 景顺长城改革机遇混合C类（007945） | 007945 | 混合型 | 2019-09-17 | 杨锐文 | 0.47 | 2026-09-30 | -1.11 | 2026-10-28 | 35.74 |
| 景顺长城新能源产业股票A类（011328） | 011328 | 股票型 | 2021-02-22 | 杨锐文 | 12.90 | 2026-09-30 | -23.24 | 2026-10-28 | 11.37 |
| 景顺长城电子信息产业股票C类（010004） | 010004 | 股票型 | 2020-09-09 | 杨锐文 | 8.53 | 2026-09-30 | -6.61 | 2026-10-28 | 51.78 |
| 景顺长城成长龙头一年持有期混合C类（011059） | 011059 | 混合型 | 2021-02-05 | 杨锐文 | 1.58 | 2026-09-30 | -21.23 | 2026-10-28 | -17.28 |
| 景顺长城改革机遇混合A类（001535） | 001535 | 混合型 | 2015-09-01 | 杨锐文 | 1.54 | 2026-09-30 | -0.59 | 2026-10-28 | 38.48 |
新进中国海洋石油等7股 增持瑞芯微、爱旭股份
在持仓方面，杨锐文三季度整体持仓结构有所调整，既有新进标的，也有对既有持仓的增减。从增减持情况来看，杨锐文三季度新进中国海洋石油（HK0883）、天岳先进（HK2631）、奕瑞科技（688301）、拉普拉斯（688726）、紫光股份（000938）、网宿科技（300017）、欣旺达（300207）等7只股票；增持爱旭股份（600732）、瑞芯微（603893）、华大智造（688114）、景业智能（688290）、特锐德（300001），其中瑞芯微（603893）增持幅度最大，持仓占比较上期提升3.58个百分点；减持中芯国际（HK0981）（港股）、华虹宏力（HK1347）、三棵树（603737）、汇成股份（688403）、广钢气体（688548）、厦钨新能（688778）、中芯国际（HK0981）（A股）、九号公司（689009）、深南电路（002916）、国科微（300672）、帝尔激光（300776），其中帝尔激光（300776）减持幅度最大，持仓占比较上期下降2.51个百分点。数据显示，从整体持仓来看，三季度末，九号公司（689009）持仓占比5.69%，位居首位；爱旭股份（600732）以5.45%紧随其后。前十大重仓股中，杨锐文共增持4只、减持4只、新进2只。其中，瑞芯微（603893）增持幅度最大，持仓占比较上期提升3.58个百分点；广钢气体（688548）、深南电路（002916）减持幅度较大，持仓占比较上期分别下降2.33个、1.48个百分点。
| 股票代码 | 股票名称 | 持仓占比（%） | 较上期变化（百分点） | 调整方向 |
|---|---|---|---|---|
| HK0883 | 中国海洋石油（HK0883） | 0.27 | 新进 | 新进 |
| HK0981 | 中芯国际（HK0981） | 0.99 | -0.50 | 减持 |
| HK1347 | 华虹宏力（HK1347） | 0.82 | -0.18 | 减持 |
| 600732 | 爱旭股份（600732） | 5.45 | +0.48 | 增持 |
| 603737 | 三棵树（603737） | 2.57 | -0.06 | 减持 |
| 603893 | 瑞芯微（603893） | 4.34 | +3.58 | 增持 |
| 688114 | 华大智造（688114） | 2.79 | +0.49 | 增持 |
| 688234 | 天岳先进（HK2631） | 1.55 | 新进 | 新进 |
| 688290 | 景业智能（688290） | 0.72 | +0.05 | 增持 |
| 688301 | 奕瑞科技（688301） | 0.67 | 新进 | 新进 |
| 688403 | 汇成股份（688403） | 0.93 | -0.56 | 减持 |
| 688548 | 广钢气体（688548） | 4.43 | -2.33 | 减持 |
| 688726 | 拉普拉斯（688726） | 0.69 | 新进 | 新进 |
| 688778 | 厦钨新能（688778） | 0.80 | -0.02 | 减持 |
| 688981 | 中芯国际（HK0981） | 0.39 | -1.02 | 减持 |
| 689009 | 九号公司（689009） | 5.69 | -0.55 | 减持 |
| 000938 | 紫光股份（000938） | 3.20 | 新进 | 新进 |
| 002916 | 深南电路（002916） | 4.22 | -1.48 | 减持 |
| 300001 | 特锐德（300001） | 2.68 | +1.79 | 增持 |
| 300017 | 网宿科技（300017） | 3.44 | 新进 | 新进 |
| 300207 | 欣旺达（300207） | 0.85 | 新进 | 新进 |
| 300672 | 国科微（300672） | 1.37 | -1.89 | 减持 |
| 300776 | 帝尔激光（300776） | 1.28 | -2.51 | 减持 |
科技板块齐涨共跌的强贝塔时代已经结束 更乐观挖掘低估机会
谈及报告期内基金的投资策略，杨锐文坦言：“三季度市场出现急剧的波动和调整，高拥挤度的板块出现大幅回调，红利方向表现相对强势。”他回顾，指数层面均出现明显调整，但分化显著：上证指数（1A0001）下跌6.16%，沪深300（399300）下跌12.49%，创业板指（399006）下跌27.8%，科创50（1B0688）下跌30.7%。他称，回顾上季度，依旧长期看好科技成长的长期前景，但当时不少个股估值已远远超出传统定价逻辑可以解释的范围；经过三季度这一轮明显调整，市场结构性泡沫明显收敛，很多被错杀、估值回归的机会正在出现。因此，相比之前相对谨慎的思路，他现在变得更为乐观，会主动加大力度去挖掘低估机会。但他也看到，科技板块齐涨共跌的强贝塔时代已经结束，接下来是典型的结构性个股行情，比拼的核心就是底层研究选股能力。杨锐文认为，AI产业依旧处在发展的早期阶段，但当前板块空前的交易拥挤度，仍将驱动市场开启再平衡过程，不仅体现在AI与非AI板块之间的再平衡，也会体现在AI赛道内部出现明显分化；在此过程中，将持续把握各类投资机会，力争以积小胜为大胜的思路，为持有人带来更好的投资体验。他同时表示，组合坚持均衡配置的思路，非AI方向持仓虽受市场风格偏好影响，阶段性对净值形成压力，但相关标的估值处于历史极低分位，同时具备扎实优异的内生成长能力，因此选择继续坚定持有。杨锐文还坦言，正如上季度所提及，他始终对投资者追捧估值高企、弹性极强的资产心存顾虑，担心投资者会在市场波动下承担不必要的亏损，而这份担忧在三季度已然应验；其组合在牛市环境中确实难以展现出极强的进攻爆发力，但这正是在进取与稳健之间做出的权衡取舍。他表示，所追求的是严控回撤前提下，做到进退有余、行稳致远，也由衷感谢各位持有人，在市场跌宕起伏的历程中给予的宝贵信任与长期陪伴。
