景顺长城电子信息产业股票C三季报透视：瑞芯微跃居第一重仓，新增网宿科技、紫光股份

据同花顺（300033）iFind，10月27日，杨锐文管理的景顺长城电子信息产业股票C类（010004）公布三季报报告。截至9月30日，该基金近一年净值增长率为6.99%。

在持仓方面，杨锐文在三季度对组合持仓结构进行调整，保留广钢气体（688548）、深南电路（002916）等标的，同时新增网宿科技（300017）、紫光股份（000938）、天岳先进（HK2631）。从增减持情况来看，瑞芯微（603893）由上季度占净值3.30%升至7.74%，提升4.44个百分点；汇成股份（688403）由5.08%升至6.15%，提升1.07个百分点。减仓方面，中芯国际（688981）、广钢气体（688548）、深南电路（002916）、华虹宏力（688347）、国科微（300672）占比分别下降3.20个、2.79个、1.74个、0.84个、0.66个百分点。数据显示，截至9月30日，瑞芯微（603893）以7.74%的占净值比例位居第一大重仓股；思特威（688213）、江化微（603078）、立讯精密（002475）退出基金前十大持仓。

谈及报告期内基金的投资策略，杨锐文坦言，三季度市场出现急剧波动和调整，高拥挤度板块大幅回调，红利方向表现相对强势；上证指数（1A0001）下跌6.16%，沪深300（399300）下跌12.49%，创业板指（399006）下跌27.8%，科创50（1B0688）下跌30.7%。他提到，此前长期看好科技成长前景，但不少个股估值已远超传统定价逻辑可解释范围；经过三季度明显调整，市场结构性泡沫明显收敛，被错杀、估值回归的机会正在出现，因此相比之前相对谨慎思路，现在更为乐观，会主动加大力度挖掘低估机会。他认为，科技板块齐涨共跌的强贝塔时代已经结束，接下来是典型结构性个股行情，比拼核心是底层研究选股能力；AI产业依旧处在发展早期阶段，但当前板块空前的交易拥挤度仍将驱动市场开启再平衡过程，不仅体现在AI与非AI板块之间，也体现在AI赛道内部明显分化。杨锐文表示，组合在牛市环境中确实难以展现极强进攻爆发力，这是进取与稳健之间的权衡取舍，未来将严控回撤，力争进退有余、行稳致远，以积小胜为大胜为持有人带来更好投资体验。