根据披露的机构调研信息，10月14日，财通基金对上市公司炬芯科技（688049）进行了调研。
从市场表现来看，炬芯科技（688049）近一周股价下跌10.88%，近一个月下跌14.55%。
基金市场数据显示，财通基金成立于2011年6月21日，截至目前，其管理资产规模为1657.14亿元，管理基金数121个，旗下基金经理共17位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为财通福鑫定开混合发起（501046），近一年收益录得86.24%。
财通基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：
| 基金简称 | 基金代码 | 基金类型 | 基金经理 | 规模（亿元） | 年涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 财通成长优选混合C（021528） | 021528 | 混合型 | 金梓才 | 145.41 | 80.18 |
| 财通裕泰87个月定开债券（010502） | 010502 | 债券型 | 吴瑶、张婉玉 | 93.38 | 4.48 |
| 财通安瑞短债债券C（006966） | 006966 | 债券型 | 罗晓倩、闫梦璇 | 88.07 | 1.72 |
| 财通财通宝货币B（002958） | 002958 | 货币型 | 张婉玉 | 81.77 | 1.24 |
| 财通裕惠63个月定开债券（008575） | 008575 | 债券型 | 吴瑶、闫梦璇 | 81.45 | 1.89 |
| 财通价值动量混合A（720001） | 720001 | 混合型 | 金梓才 | 67.22 | 73.4 |
| 财通成长优选混合A（001480） | 001480 | 混合型 | 金梓才 | 63.08 | 80.95 |
| 财通集成电路产业股票C（006503） | 006503 | 股票型 | 金梓才 | 59.35 | 73.13 |
| 财通收益增强债券C（003204） | 003204 | 债券型 | 匡恒、罗晓倩 | 59.15 | 13.49 |
| 财通安瑞短债债券A（006965） | 006965 | 债券型 | 罗晓倩、闫梦璇 | 56.15 | 1.82 |
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
附调研内容：
问：库存主要增加了哪些，是订单相关原因么？
答：公司结合下游客户的需求指引，在二季度适度开展核心原材料的备货，主要集中在晶圆、存储器件等品类。公司主要客户多为行业头部企业，经营稳定性较强，也为公司原材料备货提供较好的需求基础。备货规模主要基于对下游订单的审慎判断，兼顾保障交付与控制存货风险。
问：业绩增长驱动力是什么，下半年情况如何？
答：今年上半年，公司业绩创下历史同期新高，核心驱动来自端侧AI芯片持续放量，芯片所赋能的终端场景正从音频（音箱、游戏（881275）耳机、无线麦克风等），向智能穿戴（885454）（智能手表、手环、AI眼镜（886085）等）、智能办公（AI Note、AI助理机器人等）更多领域延伸拓展。随着大模型等底层技术的持续演进，端侧AI应用加速从“单点爆品”走向“多品类渗透”，行业整体已步入高速发展阶段。公司作为端侧AI底层芯片平台核心供应商，将加速推进产品迭代，深化与各领域头部客户的合作，力争充分抓住这一波行业AI化升级机遇，推动公司经营实现更大规模的增长突破。
问：公司芯片接入了workbuddy是什么情况？增长机会大么？
答：公司前瞻性布局端侧AI全栈技术，可为客户提供完整技术支撑。在腾讯WorkBuddy生态发布会上，多款搭载公司芯片的终端硬件产品亮相并实现接入WorkBuddy云端生态，标志着端云协同进一步从概念走向落地产品。大模型落地需要端云协同，纯云端APP交互难以满足实时性、隐私性、低功耗等关键需求，端侧AI正在存量市场（传统设备需要AI化升级）与增量市场（AI催生全新品类）同步快速发展。当前，端云协同仍然属于早期上升阶段，存量设备AI升级、全新AI硬件带来双重增长机会，长期成长空间广阔。公司已做好从芯片、算法到工具链的全面准备，更已实现多品类终端的量产落地与生态适配，有望充分把握行业长期结构性增长机会。
问：介绍一下公司公布存内计算和端侧AI处理器占比超25%的情况？
答：该数据反映两大趋势：第一，终端设备搭载大算力、大模型AI功能的客户数量持续提升；第二，存量产品正在加快AI化升级。从中长期看，端侧AI功能将从“可选”变为“标配”，带动端侧AI芯片需求持续增长。公司前瞻布局存内计算、端侧AI处理器相关技术，随着近期持续不断的应用落地，意味着目前相关储备已成功通过市场验证并形成先发优势，为后续业务延伸拓展奠定坚实基础。
问：公司存内计算技术行业领先，请问也会采用先进制程么？
答：公司技术发展坚持“架构创新+制程迭代”双路线并行。“架构创新”指通过存内计算技术，在成熟制程条件下实现对标先进制程的能效表现，这是公司已构建的极难复刻的优势壁垒；“制程迭代”指公司已启动先进制程节点芯片设计研发工作，后续将按照公司内部时间表推动相关芯片产品流片、量产工作。双路线协同推进，将持续强化算力能效优势，拓宽产品应用空间，进一步夯实公司在端侧AI市场的综合竞争实力;
