10月13日盘中，创业板指（399006）低开后快速下探，上证指数（1A0001）报3752.51点，跌幅1.18%，创业板指（399006）报2885.46点，跌幅2.64%。光模块、半导体（881121）和新能源（850101）等主要权重方向普遍承压，成长风格成为本轮调整的重灾区。创业板ETF易方达盘中报2.904元，跌幅2.65%。总体来看，这是一条由外围科技股调整与前期获利兑现驱动的成长风格回调，估值与交易拥挤度已有所释放。
一、外围科技股调整传导，光模块存储方向领跌
今日下跌受外围科技股调整影响较大，隔夜美股AI硬件板块显著回落，光模块、存储等方向领跌；同时海外OCP大会召开后缺乏进一步超预期催化，前期交易较为充分的资金集中兑现，市场避险情绪随之升温，成长风格首当其冲。
二、估值与交易拥挤度释放，中期配置价值未变
经过近期连续调整，创业板指（399006）的估值压力和交易拥挤度已得到一定释放，中期成长宽基的配置价值并未因单日下跌而改变。短期情绪性回调不改成长方向的中期逻辑，调整反而提供了重新审视配置价值的机会。
三、市场定价或转向三季报业绩验证，业绩龙头有望率先企稳
后续市场定价或逐步转向三季报业绩验证，业绩能够兑现的通信、电子和电力设备龙头有望率先企稳修复。业绩验证成为下一阶段行情的关键变量，具备业绩支撑的成长龙头有望获得相对收益。
四、核心标的逐一拆解
中际旭创（HK3308）（300308.SZ）：光模块龙头，AI算力订单沿光互联链条落地的核心标的，业绩兑现能力强。
新易盛（300502）（300502.SZ）：光模块核心厂商，海外算力链高弹性品种，业绩弹性居前。
中芯国际（HK0981）（688981.SH）：晶圆代工龙头，国产算力扩产的核心载体。
东方财富（300059）（300059.SZ）：互联网券商与财富管理平台，经纪业务对市场回暖弹性显著，今日逆势翻红。
五、关注思路
创业板ETF易方达（159915），跟踪创业板指数（399006），均衡布局通信、电子和电力设备等成长方向，是把握业绩验证后修复机会的宽基选择，盘中跌幅2.65%。联接基金为易方达创业板ETF联接A（110026）/C/Y（110026/004744/022907）。
