央广网北京10月8日消息(记者宓迪)今年上半年，收益翻倍的公募基金数量逾240只，而据Wind数据，截至三季度末，年内收益翻倍的公募基金数量仅剩易方达供给改革（002910）、易方达产业机遇（021179）A，今年以来回报分别为115.67%、111.62%。
整体来看，前三季度哪些基金回报靠前？如何研判四季度市场走向？记者进行了梳理。
哪些基金回报领先？
记者关注到，上述两只“翻倍基”均由易方达基金杨宗昌管理。“2026年上半年，我们整体围绕人工智能（885728）产业这条主线进行了配置。”杨宗昌在易方达供给改革（002910）中期报告中表示，基于估值和半导体（881121）产业景气度上行的产业趋势，其重点保持了半导体设备（884229）产业链相关标的配置，该产业链在组合中一直保持较高的持仓比例。同时在一季度海外模型公司商业化收入开始加速时，大幅提升了光模块核心标的配置，并大幅减持了股价因地缘冲突有明显修复的煤炭（850105）等行业持仓，以及因通胀风险上行而承压的美国地产链条标的。但是随着二季度末，持仓股票估值的大幅上行，其逐步减持了部分股票的持仓，开始将部分公司有中长期投资吸引力的传统行业个股逐步纳入持仓。
紧随其后的是汇安趋势动力（005628）A、诺安创新驱动（001411）A、东方人工智能主题（005844）A，今年以来回报分别为96.66%、94.83%、92.68%。此外，截至三季度末，鹏华科创板半导体材料（884091）设备主题ETF、华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF（588170）、华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF（588710）今年以来回报分别达到82.43%、81.95%、81.78%，在同类产品中排名靠前。华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF（513310）联接A、华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF（513310）今年以来回报分别为77.50%、75.25%。
另一方面，鹏华制造升级（025340）A今年以来回报-49.74%、国泰金鑫（519606）A、国泰成长优选（020026）今年以来回报分别为-47.89%、-47.76%，亦受到市场关注。鹏华制造升级（025340）A由闫思倩管理，国泰金鑫（519606）A、国泰成长优选（020026）均由于腾达管理。
如何展望四季度
三季度已落下帷幕，四季度行情怎么看？对此，央广财经记者梳理了多家公募机构近期观点。
其中，建信基金权益投资部基金经理兼研究部副总经理蒋严泽在日前的2026秋季投资策略会上表示，大类资产层面，对权益资产保持乐观态度。
蒋严泽表示，对权益资产的乐观主要源于，我们关注到中国新动能的培育和传统经济内生动能转折的特点，在A股上市公司身上表现得比较领先。结合A股上市公司的中期财报，全年非金融A股的盈利预期已经上调，随着传统经济的增速持续改善以及AI产业的高速增长，A股盈利增速中枢有望持续回升。布局策略上，杠铃策略有望回归，一方面坚守AI主线，同时看好化工（850102）、新旧能源（850101）、电力设备等板块，另一方面配置红利资产，应对市场短期流动性波动。
平安基金2026年第四季度投资策略报告观点认为，全球视角来看，海外主要央行相继面临加息逆风，二季度以来欧央行、韩国央行相继重启加息，9月美联储也重启小幅加息，全球流动性宽松预期反复面临掣肘。国内经济方面，A股市场的核心驱动成功从估值转向盈利。展望四季度，AI科技主线仍是最大确定性，但需防范风格轮动。分子端看，AI产业仍处于供需共振向上的加速期，北美云厂商继续上调Capex指引，算力基建供不应求延续；科技周期（883436）景气度显著占优，半导体（881121）景气仍处加速上行。
上银基金近期观点则提到，若海外流动性压力未进一步加剧的前提下，业绩持续验证的半导体（881121）、有色金属（1B0819）、创新药（886015）、低估值的红利等板块仍可能有此起彼伏的机会。若海外地缘和流动性压力进一步升级，则可进一步观察国内的政策对冲或中美AI产业的进展，若国内政策对冲力度超预期，低估值内需相关品种或有弹性，若AI产业需求端有新的亮点，可关注端侧应用、国产算力、海外AI景气细分等方向。
博时基金观点认为，后市来看，四季度A股在业绩验证与政策发力预期交织下，或仍维持震荡回暖。配置上宜延续攻守兼备的均衡框架：进攻端聚焦科技方向中估值消化较充分、盈利能见度较高的细分方向；防御端以红利资产作为底仓，用以对冲海外流动性波动与地缘不确定性。同时可适度关注供给受到约束品种的阶段性机会，整体以结构选择而非仓位博弈应对震荡环境。
