21世纪经济报道记者曹媛深圳报道
近日，深投控资本、交银投资、深圳市坪山区共同设立的“深圳坪山高新区深投控交融硬科技私募创业投资基金”完成中基协备案。
该基金目标规模20亿元，首期落地6亿元，存续期10年，出资方包括深投控、交银投资及坪山产投。
从基金存续期看，该基金存续期长达10年，明显长于市场化人民币基金普遍的“5+2”期限结构，这一期限设计较为契合硬科技企业长周期（883436）培育的规律。
从LP结构看，这只基金是典型的“国资平台+区级政府+银行系资本”组合。深投控资本作为深圳国资核心投资平台，管理基金规模超600亿元，累计投资企业超百家，具备产业项目储备与判断能力。
深圳市坪山区则贡献了产业场景与配套政策。坪山区是深圳市产业大区，拥有四大支柱产业，主打“车、药、芯、智”(新能源（850101）与智能网联汽车、生物医药、集成电路、智能终端)。
交银投资作为交通银行（601328）旗下金融资产投资公司，提供银行系长期资金。据交行半年报披露，交银投资上半年新增投放纯股权项目数量及金额同比增长超2倍；实现净利润14.66亿元，同比增长175.64%。
(图源：天眼查)
从基金投向看，据公开信息，该基金围绕深圳“20+8”产业集群规划，聚焦深圳市坪山区的“车、药、芯、智”产业布局，重点投向人工智能（885728）与机器人、新一代信息技术、高端装备（885427）与仪器等赛道，支持早期和成长期硬科技项目。据悉，目前基金已储备多个硬科技项目。
AIC即银行旗下的金融资产投资公司，随着政策逐渐松绑、主体扩容、试点范围扩大等，银行系资金进入一级市场的速度明显加快。以上市不久的长鑫科技（688825）为例，五大行AIC均作为其股东现身。
今年上半年，五大国有大行AIC净利润大幅增长至173.49亿元。其中，建信投资净利润为71.29亿元，同比增长约496.57%；工银投资净利润为39.14亿元，同比增长44.5%；农银投资净利润为30.31亿元，同比增长56.6%；中银资产净利润为18.09亿元，增长120.9%；交银投资净利润为14.66亿元，增长175.6%。
从试点基金的投资方向看，五大国有银行的AIC试点基金，普遍聚焦于半导体（881121）、新能源（850101）、生物医药、智能制造、人工智能（885728）等领域。
中金公司（HK3908）货币金融研究团队认为，银行AIC正逐步从债转股向股权投资进行转型，试点推进的核心命题在于适配股权投资的特性，需实现从债权风控到价值挖掘的业务逻辑转变，构建适配长周期（883436）的考核与激励机制，强化跨学科的投研与投后管理能力。同时，需依托政策支持拓宽退出渠道、优化资本消耗认定。
