根据披露的机构调研信息，9月1日，国融基金管理有限公司对上市公司三协电机进行了调研。
基金市场数据显示，国融基金成立于2017年6月20日，截至目前，其管理资产规模为16.40亿元，管理基金数21个，旗下基金经理共5位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为国融融银A（006009），近一年收益录得27.36%。
国融基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：
| 基金简称 | 基金代码 | 基金类型 | 基金经理 | 规模（亿元） | 年涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 国融稳益债券A（007383） | 007383 | 债券型 | 顾喆彬 | 5.37 | 1.88 |
| 国融融盛龙头严选混合C（006719） | 006719 | 混合型 | 周德生 | 2.52 | -15.42 |
| 国融稳泰纯债债券A（016151） | 016151 | 债券型 | 李青华 | 2.04 | 2.46 |
| 国融添瑞债券C（027649） | 027649 | 债券型 | 李青华、许银丰 | 1.52 | -- |
| 国融添益增强债券C（016619） | 016619 | 债券型 | 李青华、贾雨璇 | 1.42 | 2 |
| 国融添瑞债券A（027648） | 027648 | 债券型 | 李青华、许银丰 | 0.87 | -- |
| 国融融银C（006010） | 006010 | 混合型 | 周德生、许银丰 | 0.80 | 27.12 |
| 国融融盛龙头严选混合A（006718） | 006718 | 混合型 | 周德生 | 0.60 | -15.25 |
| 国融中证同业存单AAA指数7天持有期（023257） | 023257 | 债券型 | 顾喆彬 | 0.57 | 0.71 |
| 国融添益增强债券A（016618） | 016618 | 债券型 | 李青华、贾雨璇 | 0.27 | 2.4 |
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
附调研内容：
本次活动,公司就《2026年半年度报告》中的经营情况、行业和市场情况、产品升级情况等内容,与投资者进行交流,就投资者提出的问题进行答复,主要问题及回复如下:
问：公司新发布的外转子无框力矩电机目前处于什么阶段？
答：公司无框力矩电机目前正处于小批量试产阶段，产品已通过多个核心客户多轮测试验证，符合客户要求，并已获得核心客户的百万级意向订单（意向订单不构成正式采购合同，最终订单金额及执行情况存在不确定性）。目前公司无框力矩电机尚未形成收入，后续公司将持续推进产品市场拓展，根据市场反馈迭代产品，加快相关业务规模化落地，预计2026年底到2027年初阶段逐步形成规模化订单。公司相关产品未来的销售情况受市场环境和市场需求等因素影响，未来存在不确定性，请投资者注意相关投资风险。
问：步进电机当前的产能利用率水平如何？新增产能是否被新订单消化？
答：目前步进电机日产能已从4万台提升至6.5万台，整体产能利用率达到90%。现有新增自动化产线已基本覆盖在手订单，自动化产线投入的目标是提升小时产出效率，后续公司会围绕市场需求持续增加产线布局，应对后期产能上涨需求。
问：上半年华南区域收入高速增长的主要驱动力是什么，来自哪些客户或行业？
答：华南区域收入增长主要来源于3D打印（885537）和工业（600528）自动化两大赛道需求拉动，其中头部3D打印（885537）客户上半年贡献约5000万元销售额，工业（600528）自动化领域核心客户新增600多万元收入，两大头部客户共同支撑了华南区域的高速增长。实际经营成果受宏观环境、订单等多重因素影响具有不确定性，后续数据请以公司后续披露的公告为准。敬请投资者注意投资风险，感谢您的关注！
问：上半年研发费用主要投向哪些方向？
答：上半年研发投入主要集中在四个方向：一是外转子无框力矩电机，已完成15个系列的开发；二是配套减速机的一体化模组开发；三是3D打印（885537）步进电机研发；四是光伏相关产品开发。无框力矩电机目前已与核心客户完成业务对接和测试，在已获得意向订单的基础上，预计2026年下半年到2027年初推动订单逐步落地，从小批量向中批量方向推进。公司内部目标不构成对投资者的业绩预测或盈利承诺，实际经营成果受宏观环境、订单等多重因素影响具有不确定性，具体数据请以公司后续披露的定期报告等公告为准。敬请投资者注意投资风险，感谢您的关注;
