根据披露的机构调研信息，8月28日，招商基金对上市公司永兴股份（601033）进行了调研。
从市场表现来看，永兴股份（601033）近一周股价上涨2.38%，近一个月上涨0.21%。
基金市场数据显示，招商基金成立于2002年12月27日，截至目前，其管理资产规模为9893.52亿元，管理基金数628个，旗下基金经理共90位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为招商中证半导体（881121）产业ETF（561980），近一年收益录得105.9%。
招商基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：
| 基金简称 | 基金代码 | 基金类型 | 基金经理 | 规模（亿元） | 年涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 招商招钱宝货币A（000588） | 000588 | 货币型 | 向霈 | 1417.47 | 1.05 |
| 招商招金宝货币A（000644） | 000644 | 货币型 | 张宜杰 | 612.34 | 0.99 |
| 招商招钱宝货币B（000607） | 000607 | 货币型 | 向霈 | 286.62 | 1.04 |
| 财富宝A（002852） | 002852 | 货币型 | 向霈、罗仕强 | 263.79 | 0.99 |
| 招商招禧宝货币B（004262） | 004262 | 货币型 | 曹晋文 | 214.28 | 1.38 |
| 招商招益宝货币B（003389） | 003389 | 货币型 | 向霈 | 210.33 | 1.38 |
| 招商信用增强债券A（217023） | 217023 | 债券型 | 夏里鹏、滕越 | 207.43 | 3.68 |
| 招商中证白酒指数A（161725） | 161725 | 股票型 | 侯昊 | 197.40 | -34 |
| 招商招利宝货币B（003538） | 003538 | 货币型 | 许强 | 172.29 | 1.34 |
| 招商中证AAA科技创新公司债ETF（551900） | 551900 | 债券型 | 王景绰、王闯 | 151.51 | 2.19 |
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
附调研内容：
问：2026年上半年蒸汽销售同比增长约50%，增长的原因是什么？管道供热新项目的进展如何？今年或明年能投运产生收益吗？
答：供热业务是公司现阶段重要的业务发展方向，依托循环经济产业园所在区域扎实的产业基础，未来几年公司供热业务的发展潜力有望逐步释放。2026年上半年，供热量增长主要来源于存量用热客户用汽量提升，以及移动储能（885921）供热业务在下属项目全面铺开后终端用户数量的大幅增长。目前，公司正全力推进从化、增城、南沙、花都等区域的重点供热管网建设项目，部分项目已进入施工建设阶段，其余项目将根据项目审批进度及下游用热企业配套情况有序推进建设。供热业务作为公司重要的业绩增长点，公司将集中资源加快推进各项目建设，力争尽早投产通汽，形成稳定收益。
问：2026年上半年垃圾焚烧处理的数量及构成情况？
答：2026年上半年，公司下属垃圾焚烧发电项目合计垃圾进厂量为545.43万吨，其中原生生活垃圾占比约80%，剩余部分主要为掺烧的一般工业（600528）固废、存量垃圾等。
问：2026年上半年存量垃圾处理量下降的原因？
答：2026年上半年存量垃圾处理量同比下降，主要受去年业务基数及当期生产安排的影响。一方面，本期存量垃圾掺烧主要来自广州兴丰应急填埋场存量垃圾开挖项目及部分市外项目；去年同期除兴丰项目外，还有花都等填埋场存量垃圾掺烧试验，且兴丰项目开挖处置任务集中于去年二三季度，导致去年处置基数相对较高。另一方面，2026年上半年受原生生活垃圾处置需求增长影响，同时叠加天气、设备检修改造等因素，存量垃圾处置规模有所下降。2026年上半年公司总体垃圾处理量保持稳定增长，目前的年度处置进度与全年处理量目标基本一致。
问：2026年上半年所得税费用下降的原因是什么？
答：2026年上半年所得税费用下降，主要系公司部分项目购置并实际使用的环境保护专用设备（881118），依据国家税收政策享受企业所得税抵免优惠政策所致。
问：公司2026年收到国补的情况怎样？广州二期项目纳入国补的进展情况？
答：2026年上半年，公司包括广州地区一期项目在内的部分项目有国补回款，整体回款情况较往年有所改善。同时，公司正持续密切跟进广州地区二期项目国补核查的相关进展情况。
问：上半年的产能利用率情况如何？是否还能继续提升？
答：2026年上半年公司总体产能利用率约为90%。从设备性能与运营管理水平来看，公司已具备进一步提升产能利用率的基础条件。结合项目长期稳定运行、市场处置需求、环保提标改造等多重因素，当前产能利用率处于健康合理区间。后续公司将持续加大市场拓展力度，充分发挥现有设施的处理能力，不断提升项目运行效率。
问：请介绍公司资本开支的情况？
答：公司现有主要项目均已建成投产运营，未来几年仍需继续支付相关项目的工程建设尾款。现阶段公司将供热业务作为发展重点，供热管网的布局建设预计将产生一定规模的工程资本支出。除此以外，公司暂未确定其他大额资本开支计划。
问：公司对分红有怎样的考虑，会进一步提高分红比例吗？
答：上市以来，公司持续以高比例现金分红回报投资者，2023-2025年度现金分红比例分别达到63.69%、65.81%、65.89%，均在承诺的60%分红比例基础上有所提升。基于重视股东合理投资回报、保障利润分配政策连续性与稳定性的原则，公司已制定未来三年股东分红回报规划，2026-2028年现金分红比例仍不低于60%，实际现金分红比例将根据公司经营状况、现金流水平及未来资金需求综合确定。
问：请介绍公司应收账款的增加情况？
答：2026年上半年，公司应收账款增长幅度与业务规模增长幅度基本匹配，应收账款增加主要来源于垃圾处理费。公司将强化应收账款催收工作，全力推动各类款项回款;
