根据披露的机构调研信息，8月25日，银河基金对上市公司艾德生物（300685）进行了调研。
基金市场数据显示，银河基金成立于2002年6月14日，截至目前，其管理资产规模为1030.99亿元，管理基金数142个，旗下基金经理共25位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为银河中证通信设备主题指数发起式A（021988），近一年收益录得61.33%。
银河基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：
| 基金简称 | 基金代码 | 基金类型 | 基金经理 | 规模（亿元） | 年涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 银河水星现金添利货币（026029） | 026029 | 货币型 | 张沛、秦雨佳、陈舜键 | 306.10 | -- |
| 银河银富货币A（150005） | 150005 | 货币型 | 张沛 | 225.29 | 0.92 |
| 银河创新混合A（519674） | 519674 | 混合型 | 郑巍山 | 142.56 | 42.21 |
| 银河创新混合C（014143） | 014143 | 混合型 | 郑巍山 | 48.39 | 41.36 |
| 银河庭芳3个月定开债券（005749） | 005749 | 债券型 | 刘铭 | 19.34 | 1.99 |
| 银河钱包货币B（150998） | 150998 | 货币型 | 秦雨佳 | 18.49 | 1.33 |
| 银河中债0-3年政金债指数A（020252） | 020252 | 债券型 | 吴欣雨 | 18.31 | 1.63 |
| 银河景行3个月定开债券（005790） | 005790 | 债券型 | 何晶、陈舜键 | 15.80 | 2.53 |
| 银河丰泰3个月定开债券（006856） | 006856 | 债券型 | 刘铭 | 15.24 | 1.74 |
| 银河领先债券A（519669） | 519669 | 债券型 | 蒋磊 | 15.07 | 1.54 |
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
附调研内容：
问：2026年上半年经营情况
答：2026年上半年，公司实现营业收入5.59亿元，同比下降3.45%，降幅较一季度的-4.32%有所收窄；二季度营收环比增长14.85%，呈现逐步修复态势。国内销售收入为4.13亿元，同比下降6.58%，上半年，各省市陆续出台病理类医疗服务（881175）价格收费目录，部分省份公司产品需重新议价调价，调价幅度整体符合预期。同时，行业经营环境的规范调整，对产品准入及放量节奏产生一定阶段性影响。但随着病理类医疗服务（881175）价格收费目录在各省市的落地执行，过去长期困扰行业的院内合规开展肿瘤基因检测的障碍正逐步得以解决，收费路径已逐步明确，此前外流至院外的检测样本正逐步回流至院内，合规产品入院的应用闭环进一步打通。在此背景下，具备NMPA III类注册证、完善质控体系并坚持合规院内销售的企业，其战略优势有望转化为市场竞争力，持续受益于行业规范化进程。国际销售及药企BD业务收入为1.46亿元，同比增长6.62%。主要得益于药企BD业务的稳健增长。净利润方面，上半年实现净利润1.66亿元，表观同比下降12.12%，主要系外币汇率波动所致，报告期内公司产生汇兑损失3,233.87万元；而上年同期为汇兑收益950.24万元。在不考虑所得税影响的前提下，剔除汇兑损益因素后，公司本期实现归属于上市公司股东的净利润19,846.39万元，较上年同期剔除汇兑损益影响后的归属于上市公司股东的净利润增长10.54%。
问：公司费用率的情况
答：研发费用率方面，公司根据各研发项目的临床推进阶段及管线布局节奏进行动态资源配置，因此研发费用率在不同报告期之间存在一定波动，但长期保持在15%–20%的区间，保持与公司创新驱动战略相匹配的研发投入强度。管理费用率方面，公司始终坚持“控成本、抓质量、提效益”的管理理念，管理费用率常年维持稳定水平。销售费用率方面，近年来呈现持续下降态势，符合行业发展趋势。公司持续强化内部运营管理，优化销售资源配置，费用使用效率持续提升。
问：检测试剂毛利率提升原因
答：检测试剂毛利率同比提升0.78%，主要得益于物料采购成本的优化以及公司持续推进内部管理增效举措，经营策略的有效落地带动了成本端的持续改善。
问：产品获批情况
答：2026年上半年，公司在PCR、NGS、IHC、FISH等技术平台上取得多项产品注册突破：基于同源重组修复缺陷（HRD）算法开发的BRCA产品新增前列腺癌伴随诊断适应症；甲状腺癌panel获批上市；首款MET FISH伴随诊断试剂获批上市；HER2抗体试剂获批用于胆道癌伴随诊断；MSI（PCR熔解曲线法）检测试剂盒获批上市。此外，PCR 11基因产品新增RET及HER2伴随诊断，已在中国、日本、欧洲三地获批，累计达8个基因获批伴随诊断，可指导20余种靶向药物的临床使用。PIK3CA检测试剂盒作为甲磺酸瑞索利塞片的伴随诊断试剂在日本获批上市并纳入医保。
问：在研产品情况
答：公司围绕肿瘤精准检测整体解决方案，储备了丰富的LDT产品线并有序推进注册报批，涵盖HRD、HRR、Classic Panel、OncoPro、Master Panel及MRD等产品。其中：HRD产品已进入“创新医疗（002173）器械”特别审查程序；泛癌种NGS大Panel产品Master Panel采用DNA与RNA共检技术，实现肿瘤基因组与转录组标志物的全面覆盖；肺癌MRD检测产品聚焦驱动基因突变人群，实现0.02%的灵敏度要求，可提前影像学8.7个月提示复发风险，相关研究成果于ESMO Asia 2025发布。
问：国药集团收购公司控制权事项的进展及影响
答：国药集团在政策对接、产业协同及渠道资源等方面具备显著优势，本次交易将有助于公司进一步拓宽业务获取渠道，深化产业资源整合，增强盈利能力与可持续发展能力，持续巩固核心竞争力与抗风险水平。目前交易正在履行国药集团内部决策程序，公司将持续关注并及时披露重大进展;
