科半导体二季报透视：华海清科晋升头号重仓，天岳先进退出前十

据同花顺（300033）iFind，7月21日，李沐阳管理的华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF（588710）披露了二季报。

截至6月30日，该基金近1年净值增长率达294.55%，表现极为亮眼。在持仓方面，该基金作为一只被动指数型产品，其二季度末的前十大重仓股组合紧密贴合标的指数，整体仓位随规模增长而显著提升。与一季报相比，前十大重仓股名单出现微调，华海清科（688120）取代拓荆科技（688072）成为第一大重仓股，占净值比例达10.38%。从增减持变动来看，基金对多数重仓股进行了同比例加仓以应对申购，其中中微公司（688012）、中科飞测（688361）及华峰测控（688200）的净值占比提升较为明显，较上期分别提升了约0.04、0.73和0.04个百分点。与此同时，拓荆科技（688072）、安集科技（688019）和沪硅产业（688126）的净值占比则有所下降，分别较上期减少约3.89、2.12和1.40个百分点。

此外，一季度末位列第九大重仓股的天岳先进（HK2631）已退出本季前十大持仓，而盛美上海（688082）则新进榜单，位列第九位。展望三季度，基金经理在报告中分析指出，科创半导体设备ETF（589020）的表现将取决于下游晶圆厂资本开支强度与国产替代政策的落地节奏。积极的一面是，先进与成熟制程同步扩产催生设备招标大年，叠加国家大基金三期注资及零部件国产化闭环加速，为相关公司的中报及三季报提供了可见的订单收入转化逻辑。但风险同样值得警惕，美日荷出口管制的边际变动可能扰动供应链预期，加之部分标的估值处于历史高位，易受市场风格切换的压制，而晶圆厂资本开支节奏若低于预期也可能引发行业预期下修。