进入7月，AI板块在经历前期估值扩张后，正面临业绩兑现的考验。此前AI与非AI板块之间显著的K型分化，近期出现再平衡，市场风格开始切换。具体来看，韩国、美国及A股等多个主要市场的AI硬件设备产业链共振回撤，而此前受资金分流影响的云厂商、消费（883434）等非AI板块则迎来反弹。
高盛（GS）在上周五报告中，提出“AI交易”以外的三大替代方向：消费（883434）体验股、复利增长型企业，以及并购潜在标的。
其中，体验消费（883434）类股票的优势在于：能够以合理估值获取消费（883434）者体验支出强劲长期增长的敞口，且受AI颠覆的风险有限。
映射到A股，近期双创回撤之际，大消费（883434）相关ETF连续反弹、资金同步净流入。如食品ETF华夏(159151.SZ)连续两日净流入，合计超4200万元，最新规模达1.64亿元，成交额同步放大。
资料显示，食品ETF华夏(159151.SZ)被动跟踪中证全指食品指数(指数代码：H30192.CSI)，持仓透明、风格不漂移。相比传统消费（883434）指数，差异化特征在于：100%聚焦大众食品龙头股，完全不含“酒”，因而更具刚需韧性，不受白酒（881273）周期（883436）影响。指数成分股包括：伊利股份（600887）、海天味业（HK3288）、双汇发展（000895）、安琪酵母（600298）、安井食品（HK2648）、金龙鱼（300999）、中粮糖业（600737）、中炬高新（600872）等。
