上证报中国证券网讯(林玉莲记者曾庆怡)6月30日，《2025年上海市私募股权创投（885413）行业发展报告》(以下简称《报告》)发布。报告显示，上海私募股权创投（885413）行业多项指标位居全国前列。截至2025年末，上海市私募股权、创投（885413）基金管理人1681家；管理基金数量9319只；管理规模2.44万亿元，占全国16.52%。上海市场投融资金额保持全国第一，区域集聚效应显著。
从基金类型分布来看，注册在上海辖区的私募基金中，私募股权基金与创投（885413）基金占据绝对主导地位，数量合计占比超96%。从募集目标规模分布来看，头部聚集效应尤为突出，呈现明显的“少量大基金、大量小基金”结构特征。
在募资层面，上海市场整体呈现结构性回暖态势。募资活力显著高于全国平均水平，稳居全国募资第一梯队。从LP出资结构来看，国资资本为核心支撑，险资、产业资本为重要补充，金融机构、市场化FOF协同发力。
从投资端来看，2025年上海私募股权创投（885413）市场投资热度大幅回升，投资规模和投资案例数量实现双增长，突破历史发展高点。投资赛道高度聚焦硬科技领域，电子信息、医疗健康（600587）、先进制造（883433）成为三大核心投资方向，科技属性、产业属性持续强化。从投资轮次来看，市场投资逻辑更趋成熟，不仅早期科创项目活跃度持续提升，成长期、成熟期项目的融资占比也稳步上涨。
退出端整体呈现全渠道扩容、多元化发展的良好态势。IPO、并购、基金转售等各类退出渠道全面回暖，上海市场退出生态持续完善。
其中，并购退出增速最为突出，已成为核心退出方式之一。同时，S基金交易发展优势突出，交易规模及活跃度稳居全国首位，平台化、常态化的份额转让交易，有效打通了行业资金循环通道，大幅提升了行业资本流动性。
《报告》显示，在热点赛道布局方面，上海三大先导产业投融资规模持续领跑全国，通过多元资本引导机制撬动近2000亿元各类社会资本精准落地硬科技领域，构建起覆盖“0到1”原始创新到“10到100”产业化的全周期（883436）资本支撑体系。
2025年，上海在半导体（881121）行业投融资保持全国绝对优势，以超1100亿元的融资规模遥遥领先全国其他省市；生物医药、医疗器械（881144）、新能源（850101）、低空经济（886067）全年融资总额全国第一；人工智能（885728）领域形成算力、大模型、具身智能、端侧应用的全栈式投资格局；在商业航天（886078）、可控核聚变（886065）、量子科技（885730）、低空经济（886067）等未来产业赛道，上海同样率先形成资本集聚与产业落地的先发优势，持续巩固其作为全国私募股权投资的引领地位。
《报告》展望，上海私募股权创投（885413）行业已进入“耐心资本+未来产业”驱动的新阶段。在募资方面，一级市场进入“国资时代”，央地联手优化国资投资机制，激励、容错等制度不断完善。在退出方面，并购基金迎来快速成长期，S基金、老股转让等多元化退出渠道加速投资循环，科创企业赴境外上市将成为本轮退出周期（883436）下的必选项。在投后管理方面，基金管理人将从资金提供者转变为全面赋能者，投后赋能成为核心竞争力。
