近期市场震荡，半导体（881121）板块表现强势，多只半导体（881121）主题ETF场内价格创历史新高。
从资金流向看，在半导体（881121）主题ETF上涨的过程中，资金持续涌入。上周（6月22日-26日），半导体（881121）主题ETF净流入超250亿元。
资金持续涌入
6月26日，半导体（881121）主题ETF逆势上涨，半导体设备ETF广发（560780）、科创半导体设备ETF鹏华（589020）、半导体设备ETF华夏（562590）、科创半导体ETF华夏（588170）等涨幅均超过3%。
面对半导体（881121）主题ETF的上涨，资金借道ETF加仓。据测算，6月26日，半导体（881121）主题ETF净流入达到70.31亿元。其中，科创芯片ETF嘉实（588200）净流入16.93亿元，科创芯片ETF汇添富（588750）、芯片ETF华夏（159995）等净流入均超8亿元。
事实上，近期半导体（881121）主题ETF表现十分强势，多只半导体（881121）主题ETF场内价格创新高。上周资金持续涌入半导体（881121）主题ETF。
据测算，上周，半导体（881121）主题ETF合计净流入258.87亿元。具体来看，科创芯片ETF嘉实（588200）净流入37.81亿元，半导体设备ETF国泰（159516）净流入29.18亿元，科创半导体ETF华夏（588170）净流入28.52亿元。此外，芯片ETF华夏（159995）、半导体设备ETF易方达（159558）、半导体设备ETF广发（560780）、科创芯片ETF汇添富（588750）等净流入均超16亿元。
值得注意的是，近日，多只半导体（881121）主题ETF宣布拆分份额。例如，6月26日，招商基金公告称，半导体设备ETF（159558）招商权益登记日（2026年6月25日）登记在册的基金份额将按1:5的拆分比例进行拆分。基金拆分前，基金份额净值为4.1435元。基金拆分后，基金份额净值为0.8287元。
在业内人士看来，ETF基金份额拆分后，可以降低投资者交易门槛，提升交易的便利性，或会吸引更多新的投资者进入，有利于增加ETF的流动性。
后市机会如何
短期快速上涨，半导体（881121）板块后续机会如何也备受市场关注。嘉实基金基金经理蔡丞丰表示，过去几年，市场普遍认为AI投资的核心是GPU，这主要源于大模型训练阶段对庞大算力的渴求。随着大模型智能程度的提升，行业正迈向一个新的阶段——AI Agent（AI代理人）兴起。在新阶段里，AI具备了高层次的推理能力，当它开始真正运用生产力工具时，对硬件的需求结构发生了改变。一方面，AI Agent在执行任务时，需要CPU来提供强大的算力支持；另一方面，为了更好地理解用户习惯，它必须将海量的上下文对话存储在存储芯片（886042）中。
“这就导致，AI Agent直接催生了这两类芯片的巨量增量需求，这也是今年北美龙头芯片公司大幅上修了CPU和存储芯片（886042）远期需求预期的原因。” 蔡丞丰认为，本轮半导体（881121）与AI硬件的行情时间有望被拉长，可能会持续5到6年之久。
从交易结构来看，中信保诚（HK2378）基金基金经理黄稚表示，存储是当前半导体（881121）乃至整个科技板块的热门细分领域之一，板块筹码集中度处于高位，若行情出现回调，短期情绪宣泄，资金波动或被放大。
广发基金表示，AI算力需求打破了传统半导体（881121）周期（883436）的库存波动规律。未来的催化节点看，一是国内半导体设备（884229）企业中报业绩兑现。从目前来看，全球行业景气上行趋势，已在国内半导体设备（884229）龙头的经营数据中逐步验证。二是年中两大存储公司的上市。IPO募资补足资本开支、缓解存储龙头的资金压力并进一步明确扩产预期，强化板块景气与情绪。不过，近期半导体（881121）板块涨幅巨大，后续也可能迎来较大的波动，投资者切勿盲目追高。
金信基金同样提醒，当前半导体（881121）板块迎来三重利好共振：AI 算力需求、国内产业政策、海外厂商资本开支扩张，短期催化充足，行业正在逐步步入订单与业绩兑现的黄金周期（883436），长期成长确定性较强。产业中长期上行趋势明确，但短期波动客观存在，建议规避追高风险。
