根据披露的机构调研信息，6月25日，华夏基金对上市公司漫步者（002351）进行了调研。
从市场表现来看，漫步者（002351）近一周股价下跌1.39%，近一个月下跌9.01%。
基金市场数据显示，华夏基金成立于1998年4月9日，截至目前，其管理资产规模为20556.54亿元，管理基金数867个，旗下基金经理共90位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为华夏数字产业混合A（019829），近一年收益录得344.53%。
华夏基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：
| 基金简称 | 基金代码 | 基金类型 | 基金经理 | 规模（亿元） | 年涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 华夏财富宝货币A（000343） | 000343 | 货币型 | 周飞、曲波 | 3166.27 | 1.09 |
| 华夏薪金宝货币（000645） | 000645 | 货币型 | 曲波 | 1231.64 | 1.1 |
| 华夏沪深300ETF（510330） | 510330 | 股票型 | 赵宗庭 | 902.18 | 29.62 |
| 华夏收益宝货币B（001930） | 001930 | 货币型 | 周飞 | 796.42 | 1.4 |
| 华夏上证科创板50成份ETF（588000） | 588000 | 股票型 | 荣膺 | 685.48 | 103.72 |
| 华夏上证50ETF（510950） | 510050 | 股票型 | 徐猛 | 667.31 | 11.17 |
| 华夏现金增利货币A/E（003003） | 003003 | 货币型 | 曲波、邓子威 | 579.55 | 1.05 |
| 华夏恒生科技ETF(QDII)（513180） | 513180 | 股票型 | 徐猛 | 497.97 | -19.94 |
| 华夏货币B（288201） | 288201 | 货币型 | 周飞 | 488.26 | 1.42 |
| 华夏天利货币C（019637） | 019637 | 货币型 | 邓子威 | 335.26 | 1.07 |
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
附调研内容：
公司近况及回答提问内容概括如下：
问：2025年度及2026年一季度业绩简述
答：2025年，面对全球贸易保护主义升级、高利率与高债务压力、地缘政治与供应链扰动等等复杂的国际环境，以及国内有效需求不足带来的经营压力，公司紧跟技术发展与消费（883434）潮流趋势，积极开拓创新，总体业绩略有下滑，但毛利率保持稳定，出口销售实现大幅增长。2025年，公司实现营业收入27.97亿元，同比下降4.97%。其中耳机系列产品实现营业收入15.03亿元，主要由于子公司耳机产品线尚未完全补位造成收入下降；音响业务得益于全新时尚设计的2.0书架音箱、监听音箱以及子品牌“新物种”潮流音箱等产品的推出，实现营业收入11.81亿元，逆势增长18.48%。分地区看，2025年公司优化海外销售体系，加大海外自营业务及市场策略投入，实现出口销售收入8.21亿元，占总营收比例增至29.34%，大幅增长29.94%。2025年公司总体毛利率40.63%，较2024年增长0.28%；归属于上市公司股东的净利润4.31亿元，同比下降4.06%，小于收入降幅。2026年一季度，公司实现营业收入5.79亿元，较上年同期稍有下滑；毛利率显著提升1.42个百分点，达到42.36%；归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比小幅上升。
问：公司近况及发展展望
答：2026年一季度,公司旗下各品牌协同发力,年度新品开启上市节奏,如全新升级的漫步者（002351）M330II复古桌面蓝牙音箱、电竞子品牌CyberX聚能音箱、G3无线版THX空间音效四模游戏（881275）耳机、花再悦影耳夹式耳机等。二季度以来,聚焦主流价位段,一系列具备鲜明差异化特性、赋能情绪价值的新品密集上市。光冷小方电竞桌搭音箱,高透亚克力前盖+金属喷漆后盖,搭配14种主题灯效;电竞子品牌CP2耳夹式蓝牙游戏（881275）耳机,4.8g超轻轴心球形佩戴系统,搭载HECATE LLAT低延时加速技术;GX03Ultra高性能游戏（881275）耳机,实现专业电竞、ANC降噪、全场景适配的三位一体全面进阶体验;花再MELO BAR灯牌桌搭音箱,搭配10张原创主题灯牌+1张空白DIY灯牌,让每一种情绪都能找到声光落脚点;花再AURO ACE歌词头戴耳机,以点阵屏作为情绪个性载体,DIY百变灵动屏,让耳机跳出纯工具属性;漫步者（002351）主品牌Lolli5 ANC耳机搭载智能触控屏,豆包与DeepSeek双模型协同,为会议录音、实时互译、智能助手等AI功能提供了更加丰富的应用场景;S260 Hi-Fi级一体式桌面音箱,突破CD级音质界限,还原录音室母带细节,带来纯粹高保真聆听体验;漫步者（002351）首款杜比音效AI耳夹耳机LolliClip SE,影音游戏（881275）如临现场,感受开放聆听新高度。公司将持续加大研发投入,在继续深耕声学核心技术的同时,推动AI技术赋能产品升级,不断拓展在AI时代中更多的使用场景;在产品开发方面,持续强化消费（883434）者需求研判与产品精准定义的综合能力,并优化多品牌策略以更加精准覆盖更多元的用户群体;在品牌推广和用户触达方面,立足于“自主品牌”的基本战略,顺应互联网时代的发展趋势,将漫步者（002351）逐步打造成带有互联网属性的品牌,赋予其独特个性并建立与消费（883434）者的情感沟通。通过漫步者（002351）自有“Edifier Connect”APP的线上社区运营加强与消费（883434）者的互动、倾听用户声音,通过抖音、双微等主流社交平台传递品牌和产品的声音、提升品牌活性;在渠道建设方面,境内在大力发展传统线上渠道的同时,加大在抖音和小红书等内容型社交平台的投入;境外保留区域独家总经销商制的基础上,继续开拓线上直营渠道,提升在亚马逊（AMZN）、TikTok、Shopify（SHOP）等国际电商平台和海外不同区域本地电商平台的影响力,结合海外Instagram、Youtube、Facebook等社交媒体运营,实现收入的快速增长;
