上证报中国证券网讯（记者 朱妍）海外和国内的半导体（881121）市场行情再度出现背离走势，上演“你涨我跌”的分化格局。
有科技赛道基金经理对此表示，本轮海外半导体（881121）板块的反弹由多重利好共振驱动，目前板块的调整仅为行情过热后的良性修复，无论宏观环境还是产业发展，都未发生趋势性逆转，科技行情尚未结束。
数据显示，6月11日美股半导体（881121）强势反弹，费城半导体（SOX）指数单日大涨近8%。与此同时，6月12日，国内半导体（881121）板块则在连日上涨后出现回调。
受此影响，6月12日，半导体（881121）主题ETF在ETF品类中领跌，科创半导体设备ETF鹏华（589020）、科创半导体设备ETF华泰柏瑞（588710）跌幅超过3%。不过，从6月8日-6月12日的涨幅来看，半导体（881121）主题ETF依然在ETF中居于领先地位，部分产品涨逾10%。
对于海外半导体（881121）板块的反弹，国联安基金量化投资部相关人士对记者表示，本轮海外半导体（881121）反弹由多重利好共振驱动，中东地缘风险缓和带动油价回落、通胀压力缓解，叠加市场加息预期降温，有效修复高估值科技板块估值，推动资金回流高科技赛道。
同时，该人士认为，半导体（881121）行业的高景气还在延续，AI硬件产业链需求坚挺、订单充足，产业基本面支撑扎实。此前板块调整仅为行情过热后的良性修复，AI资本开支与企业盈利核心逻辑未变，行业整体上行趋势未改。
从国内角度看，华夏基金人士认为，半导体（881121）板块5月快速上涨后出现波动，这主要系交易过度拥挤后资金止盈所致。6月8日至6月12日这一周，半导体（881121）板块整体呈现出一定的韧性，在美国非农就业数据导致的全球科技板块的普跌中，板块调整幅度不大，随后还出现了大幅修复，周中费城半导体（SOX）指数持续收跌，A股半导体（881121）板块也逆势走强。
对于近期半导体（881121）板块的走势，国联安基金的基金经理潘明认为，今年以来全球AI板块累计涨幅较高，短期都积累了不少获利盘，资金集中兑现便会引发板块集体调整。但行业基本面并未出现恶化，部分细分领域公司的经营情况甚至出现边际改善，产业长期成长逻辑依旧稳固。
“半导体（881121）板块依托周期（883436）复苏、AI成长、国产化三重景气共振，后续行情有望持续走强。”上述国联安基金人士补充表示，当前行业全线开启涨价周期（883436），存储、半导体材料（884091）、封测等细分领域盈利持续超预期，国内先进制程产能稳步扩张，头部厂商加速扩产，带动全产业链量价齐升。
不过，该人士提示，投资端还需警惕高估值波动及海外地缘风险影响，摒弃脱离基本面的炒作思维，本轮行情核心驱动力为业绩持续超预期，而非单纯估值抬升。操作上需持续跟踪核心业绩指标，同时聚焦三大核心赛道：国产化加速突破的设备与材料、AI需求持续提振的存储全产业链、产能紧缺景气上行的AI算力及先进封装（886009）。
