2026年04月23日，中金公司（601995）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，2026Q1公募FOF市场规模创新高，偏债混FOF主导增量扩容，配置侧重被动债基。
报告摘要如下：
市场规模：2026Q1，公募FOF市场规模突破3千亿元历史新高
存量：公募FOF规模延续环比抬升，当前已突破3,200亿元，刷新历史新高点位。截至2026Q1，全市场共有591只公募FOF基金，存量数量环比提升10%，存量规模合计3,249亿元，环比上升33%。细分投资类型来看，偏债混FOF实现明显扩容，当前在公募FOF中规模占比升至70%以上。
增量：2026Q1偏债混FOF发行明显提速。新发的53只公募FOF合计募资689亿份。分产品类型来看，其中，绝大部分均由偏债混FOF贡献，合计募资681亿份（占当季度新发的99%）。
机构：公募FOF扩容背景下，头部机构排名“洗牌”。截至2026Q1，前十大管理人规模占全市场的60%。分基金公司来看，富国基金（294亿元）升至第一名，随后依次为广发基金（240亿元）、易方达基金（234亿元）、中欧基金（201亿元）和国泰基金（199亿元）。
业绩回顾：2026Q1，万得FOF指数业绩排名中上，实现收益率0.58%
整体来看：2026Q1，FOF指数在大类基金指数中排名中上。2026Q1，FOF基金指数收益率0.58%，在主要大类基金指数中排名中上，略低于中长债基指数的0.70%，略优于二级债基指数的0.39%。
分类来看：2026Q1各类公募FOF产品业绩分化。2026Q1，权益市场迎来震荡行情，穿透后仓位偏高的股票型FOF（-2.12%）、偏股混FOF（-1.02%）平均收益率相对落后。而抗跌性相对好的品类为偏债混FOF（0.18%）和债券型FOF（0.47%）。
配置特征：2026Q1，各类FOF集体增配被动债基，债券ETF被重仓次数明显抬升
资产配置：2026Q1各类FOF集体增配被动债基、减配混合型基金。2026Q1，偏债混FOF、偏股混FOF、平衡混FOF、目标日期FOF分别环比增配被动债基2.93ppt、0.60ppt、6.68ppt、2.88ppt。其中，目标日期FOF增配债券型基金的比例高达7.50ppt。
重仓基金：从重仓基金的重仓次数来看，中长债基、债券ETF被重仓次数提升明显，其中，广发纯债（270048）依然为获配次数最多的产品（34次）；偏股混基中，富国稳健增长为获配次数最多的产品（30次）。此外，被动指数型债基（主要是债券ETF）明显获得公募FOF增配。
重仓股票：公募FOF直投股票仓位有所抬升。截至2026Q1，共有199只FOF直接配置股票，各类FOF直投股票仓位多数有所增长。从前十大重仓股持仓次数来看，偏债混FOF偏好重仓贵州茅台（600519）、美的集团（HK0300）、紫金矿业（HK2899）；目标日期FOF偏好重仓宁德时代（HK3750）、紫金矿业（HK2899）。
