| 基金代码 | 001222 | 基金简称 | 鹏华外延 |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 鹏华外延成长混合 |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 陈璇淼 |
| 成立日期 | 2015-05-19 | 成立规模 | 8.07亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 4.50亿份（2025-09-30） |
| 首次最低金额(元) | 1 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 鹏华基金管理有限公司 | 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 1.20% | 最高申购费 | 1.50% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*70%＋中证综合债指数收益率*30% |
本基金为混合型基金，通过积极灵活的资产配置，并精选外延成长主题股票，重点挖掘外延式成长的投资机会，在有效控制风险前提下，力求超额收益与长期资本增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（含国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、次级债、可转换债券、可交换债券、中小企业私募债等）、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为0%－95%，其中投资于外延成长主题的公司发行的证券不低于非现金基金资产的80%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。 如果法律法规对该比例要求有变更的，以变更后的比例为准，本基金的投资范围会做相应调整。
1、资产配置策略本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、货币、税收、汇率政策等）来判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、股票投资策略本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，构建股票投资组合。核心思路在于：1）自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、并购活动空间、产业政策、竞争格局、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；2）自下而上地分析企业的竞争战略、资源禀赋情况、公告信息，评判企业并购活动的价值，从中选择通过并购活动实现企业外延式成长的上市公司。 （1）外延成长主题的上市公司范围的界定本基金将以下五类上市公司定义为本基金关注的外延成长主题的上市公司，具体包括：1）并购已实施，并对公司的经营持续性产生影响的上市公司；2）已公告并购预案，在对其进行合法性、合理性和可行性分析后，判断其具备较强可操作性的上市公司；3）控股股东或者实际控制人发生变动，预期该变化对公司经营产生积极及正面影响的上市公司；4）在经济制度改革或国家产业政策发生重大变化的情况下，大股东或实际控制人对其有并购计划并公告的上市公司；5）中小市值上市公司并购频繁，市值成长空间较大，重点关注此类投资机会，优先选取全市场市值排名后30%的中小市值上市公司。除上述上市公司之外，如果某些细分行业和公司同样符合外延成长主题的定义，本基金也会酌情将其纳入外延成长主题的投资范围。以上并购信息来源包括但不限于证监会官网、公司官网、券商研究报告、wind资讯等公开渠道可获得信息。 未来如果基金管理人认为有更适当的外延成长主题的公司划分标准，基金管理人有权对外延成长主题的公司范围的界定方法进行变更。本基金由于上述原因变更外延成长主题的公司范围的界定方法不需经基金份额持有人大会通过，但应及时告知基金托管人并公告。 （2）自上而下的行业遴选本基金将自上而下地进行行业遴选，重点关注行业增长前景、行业利润前景和行业成功要素。对行业增长前景，主要分析行业的外部发展环境（包括产业政策、并购活动空间等）、行业的生命周期以及行业波动与经济周期的关系等；对行业利润前景，主要分析行业结构，特别是业内竞争的方式、业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。基于对行业增长前景的分析形成对业内竞争的关键成功要素的判断，为预测企业经营环境的变化建立起扎实的基础。 （3）自下而上的个股选择本基金将结合定量评估、定性分析和估值分析来综合分析企业的竞争战略、资源禀赋情况、公告信息，评判企业并购活动的价值，从中选择通过并购活动实现企业外延式成长的上市公司。主要考虑以下三方面的因素： 1）并购给公司带来的外延式成长性评估通过并购实现外延扩张，是实现企业价值提升的重要途径，而企业的价值的提升最终会反映在股价上。本基金将通过深入研究，结合行业遴选的结果，综合评估并购企业的行业增长前景；以及并购活动给公司带来的协同效应，包括但不限于通过并购方式实现公司的经营规模扩张、经营效率的改善、利润水平的大幅增长、企业品牌价值的提升以及竞争优势的凸显等。 2）并购交易中资产定价的合理性评估并购交易定价是指交易双方确定的标的企业的资产转让价格。判断并确定并购定价的合理性成为决定并购交易能否成功实施的关键因素。 本基金采用定量分析方法，对并购交易中的资产定价合理性进行评估。定量分析方法包括但不限于市盈率（P/E）、市值增长比率（PEG）、市净率（P/B）、企业价值/息税前利润（EV/EBITDA）、折旧、自由现金流贴现（DCF）等。 3）股票可交易价格的合理性评估本基金将理性评估外延成长主题股票的可交易价格，从中选择估值水平相对合理的股票。 3、债券投资策略本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等积极投资策略，自上而下地管理组合的久期，灵活地调整组合的券种搭配，同时精选个券，以增强组合的持有期收益。 4、权证投资策略本基金通过对权证标的证券基本面的研究，并结合权证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策略等寻求权证的合理估值水平，追求稳定的当期收益。 5、中小企业私募债投资策略中小企业私募债券是在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。由于其非公开性及条款可协商性，普遍具有较高收益。本基金将深入研究发行人资信及公司运营情况，合理合规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化情况，尽力规避风险，并获取超额收益。 6、股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果，实现股票组合的超额收益。
本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、债券基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中中高风险、中高预期收益的品种。