| 基金代码 | 025017 | 基金简称 | 华富医疗创新混合发起式A |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 华富医疗创新混合发起式A |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 廖庆阳 |
| 成立日期 | 2025-08-15 | 成立规模 | 0.33亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | --亿份（） |
| 首次最低金额(元) | 10 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 华富基金管理有限公司 | 基金托管人 | 中国银河证券股份有限公司 |
| 最高认购费 | 1.20% | 最高申购费 | 1.50% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 中证医药卫生指数收益率*75%+中证港股通医药卫生综合指数收益率(使用估值汇率调整)*5%+中债综合指数(全价)收益率*20% |
本基金通过深入研究分析,主要投资于医疗创新主题相关的优质上市公司,在严格控制风险的前提下,力求获得超越业绩比较基准的投资回报。
本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、科创板、创业板、存托凭证及其他经中国证监会允许上市的股票）、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、金融债、地方政府债、政府支持机构债券、企业债、公司债、中期票据、可转换债券、可交换债券、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债等）、国债期货、股指期货、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括定期存款、协议存款、通知存款等）、同业存单、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 本基金可根据法律法规的规定参与融资业务。在条件许可的情况下，本基金可根据法律法规的规定，在履行适当程序后，参与转融通证券出借业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于医疗创新主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%；投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%；每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。 本基金将港股通标的股票投资的比例下限设为零，本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。 如法律法规或中国证监会允许，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
1、资产配置策略 本基金综合考量经济长期发展趋势、宏观经济周期变动、相关政策导向、利率水平等并结合各类资产的风险收益特征和当前估值水平等因素，决定各类资产配置比例，并随着上述因素的变化而适时调整配置比例。 本基金在基金合同约定的各类资产配置范围内，根据上述资产配置策略，进行各类资产配置。 2、股票投资策略 本基金将重点关注医疗创新主题股票的投资机会，通过定量和定性分析相结合的策略挖掘优质的上市公司。 （1）主题界定 本基金对医疗创新主题界定是，在中国人口老龄化加速与居民健康需求持续升级的背景下，医疗行业正通过制度革新、技术创新及服务模式优化，全面推动行业升级。在此背景下，本基金重点布局医疗创新主题的上市公司，医疗创新主题的界定如下： 1）从事创新药物研发、生产、销售的上市公司： 创新药物是指按照国家药品监督管理局新药程序进行注册管理的药品，是在化学结构、改良剂型、药品组分和药理作用不同于现有药品的药物，包括境内外均未上市的创新药物及改良型新药。创新药物产业链主要包括创新药物研发、生产、销售三大环节，涉及药品企业及外包服务商。 2）从事创新诊疗技术研发及应用的上市公司： 区别于常用的诊疗技术，本基金界定的创新诊疗技术主要指应用于肿瘤治疗的肿瘤细胞免疫诊疗技术；应用于血液系统疾病、心脑血管疾病、神经系统疾病、分泌系统疾病、肝脏疾病、肿瘤和免疫系统疾病等的干细胞诊疗技术；以及以基因检测为基础的精准医疗技术等。 3）从事创新医疗器械技术研发、生产制造、应用推广的上市公司： 创新医疗器械是指按照国家药品监督管理局创新医疗器械特别审查程序进行审查的医疗器械，是制造工艺、技术水平以及科技含量较高的医疗设备、器械和耗材，涵盖CT、核磁、超声、放疗等为代表的大型设备及配套耗材，以手术机器人、诊断仪器等为代表的中型设备及配套耗材，以及以植入式装置、内窥镜、骨科材料、可穿戴设备等为代表的小型器械及配套耗材。 4）从事创新医疗服务的上市公司： 本基金界定的创新医疗服务主要指新型医疗服务，涵盖创新药物研发服务、高端医疗服务、医疗信息化、移动医疗、医药电商等。 未来随着科技进步、医疗需求演变、政策或市场环境发生变化，医疗创新主题的涵盖范畴可能会发生变化，本基金将视实际情况，在履行适当程序后，调整上述对医疗创新主题股票的识别及认定，并在招募说明书更新中公告。 （2）个股精选策略 本基金将结合定量、定性分析，精选具有投资价值的优质标的。 1）定量分析方面 本基金主要通过对公司成长能力和估值水平两方面的综合评估，选择具有成长潜力且估值合理的公司。公司成长能力评估主要是评估公司相对全市场和行业的发展潜力与发展速度，反映了公司未来的发展前景。本基金考察的成长性指标包括：收入增长率、营业利润增长率和净利润增长率等，财务指标包括毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率等。估值水平评估主要是评估公司相对全市场和行业的相对投资价值。本基金考察的估值指标包括：市盈率（PE）、市销率（PS）、市盈率相对盈利增长比率（PEG）和总市值等。 2）定性分析方面 本基金主要从商业模式、资源优势、技术优势、公司治理四个方面进行综合评估，选出成长空间较大、成长性较为确定的上市公司。 ①技术优势分析。较强的技术优势和可持续的研发能力及研发投入，有利于公司进行技术突破或进行重大产品创新，从而为公司成长提供核心动力。本基金通过分析公司拥有的专利和专有技术的数量、新产品的数量及推出的速度、核心技术是否具有较高的竞争壁垒、产品和研发上的经费投入情况，来判断公司的技术优势及其可持续性。 ②资源优势分析。垄断资源可以为公司在较长时期内的发展提供较好的利润来源。对于具有特许权、专有技术、品牌独特资源等公司，本基金将主要通过对公司的行业垄断性、进入壁垒、政策扶持力度分析，判断公司的资源优势是否支持其持续成长。 ③商业模式分析。公司的商业模式一定程度上影响其在行业中的地位和发展潜力。本基金将从商业模式的独特性、可复制性、可持续性及盈利性这些角度考察公司的商业模式是否符合行业发展的趋势、是否可以维持公司销售规模和盈利的持续性增长。 ④公司治理分析。本基金所选公司应具有良好的公司治理，对公司治理的考察，主要从公司治理结构是否合理、公司高管诚信记录是否良好、公司发展战略是否合理有效、公司的关联交易是否透明、是否存在变相占用上市公司资源的事项这些方面进行综合分析。 （3）港股通标的股票投资策略 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。考虑到香港股票市场与A股股票市场的差异，对于港股通标的股票，本基金还将关注香港股票市场制度与内地股票市场存在的差异对股票投资价值的影响，比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面，港股通每日额度应用情况，人民币与港币之间的汇兑比率变化情况等因素，精选符合本基金投资目标的港股通标的股票。 3、债券投资策略 本基金可投资的债券品种包括国债、金融债和企业债等。本基金将在研判利率期限结构变化的基础上做出最佳的资产配置及风险控制。在选择国债品种中，本基金侧重于对国债品种所蕴涵的利率风险、流动性风险的分析，根据利率预测模型构造最佳期限结构的国债组合；在选择金融债、企业债品种时，本基金重点分析债券的市场风险以及发行人的资信品质。因为可转换债券和可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，且具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券和可交换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入并持有。 4、资产支持证券投资策略本基金将通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化；研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响，同时密切关注流动性对标的证券收益率的影响。综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后的收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。 5、国债期货交易策略 本基金可参与国债期货交易。若本基金参与国债期货交易，将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，综合考虑流动性、基差水平、与债券组合相关度等因素，以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。 6、股指期货交易策略 本基金可参与股指期货交易。若本基金参与股指期货交易，将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，综合考虑流动性、基差水平、与股票组合相关度等因素，以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。 7、参与融资业务策略 为更好的实现投资目标，在加强风险防范并遵守审慎原则的前提下，本基金可根据投资管理的需要，参与融资业务。参与融资业务时，本基金将根据风险管理的原则，在法律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与融资业务，有效防范和控制风险，切实维护基金财产的安全和基金份额持有人合法权益。 若相关融资业务法律法规发生变化，本基金将从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。 8、存托凭证投资策略 在控制风险的前提下，本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。未来，随着投资工具的发展和丰富，本基金可在不改变投资目标及风险收益特征的前提下，相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书中更新。
本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。 本基金如果投资港股通标的股票，需承担港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。