| 基金代码 | 217010 | 基金简称 | 招商蓝筹 |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 招商大盘蓝筹混合 |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 郭锐 |
| 成立日期 | 2008-06-19 | 成立规模 | 8.61亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 2.08亿份（2024-12-31） |
| 首次最低金额(元) | 1 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 招商基金管理有限公司 | 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 1.20% | 最高申购费 | 1.50% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 沪深300指数*75%+中债固定利率国债全价(总值)指数收益率*25% |
发掘价值被低估的投资品种进行积极投资,在控制风险的前提下为投资者谋求资本的长期增值.
本基金投资限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票和存托凭证、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中，股票和存托凭证的主要投资对象是基金管理人认为盈利持续稳定增长，同时价值被市场低估的大型上市公司股票和存托凭证。投资于上述上市公司的比例不低于本基金股票和存托凭证资产的80%。债券的主要投资对象是基金管理人认为具有相对投资价值的固定收益品种，包括国债、金融债、企业（公司）债与可转换债等。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其它品种，本基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金将基金资产的60％-95％投资于股票、存托凭证，基金资产的5％-40％投资于债券和现金（其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等），本基金可以投资于权证，权证的投资比例不高于基金资产净值的3％。
本基金采取主动投资管理模式。在投资策略上，本基金从两个层次进行，首先是进行积极主动的大类资产配置，尽可能地规避证券市场的系统性风险，把握市场波动中产生的投资机会；其次是采取自下而上的分析方法，从定量和定性两个方面，通过深入的基本面研究分析，精选价值被低估的个股和个券，构建股票组合和债券组合。 （一）资产配置本基金的股票、存托凭证投资比例为60％-95％，债券及现金投资比例为5％-40％（其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5％）。 本基金的资产配置比例如下表所示。 资产类别资产配置低限资产配置高限股票、存托凭证60％95％债券及现金等固定收益类资产5％40％其中：权证投资比例不超过基金资产净值的3％，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％。 （二）股票投资策略本基金在股票投资策略上，强调在经济增长的大背景之下，选择行业地位突出、经营业绩良好并稳步增长，市值较大的上市公司，即关注蓝筹公司，注重公司业绩稳定增长以及对股东价值的创造。 本基金股票投资强调将定量的股票筛选和深入的公司研究有机结合，并实时运用风险控制手段进行组合调整。 本基金投资的蓝筹公司具有如下特点： l主营业务鲜明，成长性较好，市场竞争能力在行业中具有明显优势； l具有较好的盈利水平，投资回报相对稳定； l能够定期分派优厚的股息红利； l股本较大，市值以及权重较大，市场地位突出，有良好的品牌效应； l公司发展前景好，在管理制度、组织架构、产品研发、市场营销等方面已建立并形成较好的发展基础； 本基金采取自下而上的方法，以深入的基本面研究为基础，精选价值被低估、具备长期稳定增长能力的大盘蓝筹企业，构建投资组合，以寻求超越业绩基准的超额收益。 1、数量化筛选首先，每季度根据股票的流通市值及基本面指标进行数量化筛选，构造股票备选库，这些筛选由如下层次构成： （1）剔除A股股票中ST、接受交易所调查或处罚（公开谴责、公开处罚）未满半年、或其他研究员有确定理由认为暂不宜投资的股票，形成基础库； （2）对基础库中的股票按市值从大到小排序，将市值不低于基准大盘股指数（目前为沪深300指数）成份股的最低市值规模的股票定义为大盘股，对大盘股和存托凭证的投资将占基金股票和存托凭证资产的80%以上。 （3）按市盈率（P/E）、净资产收益率（ROE）、股息率、PEG等指标对大盘股进行综合排序、筛选，形成备选库。 2、公司基本面分析对上面筛选出来的公司自下而上进行进一步分析。此时，基金经理会更多地依赖行业研究员和股票投资团队的意见，对公司未来发展状况进行分析和预测。 首先，本基金利用本基金管理人的股票定性分析平台SRS股票评级系统对备选股票进行基本面的定性分析。SRS股票评级系统通过对公司的短期增长和长期增长、竞争环境、管理能力、资本结构等方面的因素对上市公司进行全面系统的评价分析。SRS建立了一套有纪律的公司分析检讨步骤，对不同行业、不同公司的研究采用统一的评价标准，使得股票评级具有可比较性和一致性。 在对公司进行深入的定性分析中，本基金主要关注以下内容： （1）公司在行业内的地位：如公司是否属于行业龙头；是否具有较高的市场占有率；是否具有产品的定价权或者能够影响主要产品的市场价格等； （2）公司的盈利质量：如公司未来盈利的可持续性和可预测性如何；公司的盈利模式和扩张方式等； （3）公司的财务状况：财务状况是否运行良好；公司财务上是否具有良好的历史记录；公司成本控制是否良好等； （4）公司的经营管理能力：管理层对企业未来发展是否有着明确的方向和清晰的思路；是否建立了制度化的管理机制；管理层对公司的控制力如何；管理层与投资者之间是否建立了畅通的信息沟通渠道。 基金经理将与行业研究员一起讨论股票各项重要指标，主要包括： （1）市盈率（P/E）。本基金将重点分析市盈率高低背后的原因，是来源于公司拥有较高的盈利，还是因为股票价格较低。如果一个公司拥有大量的盈利，它可能会把这其中的一部分回馈给投资者。而如果股票的价格受到挤压，市盈率也会较低，这种情况下需要特别分析为什么股票价格受到挤压。 另外，市盈率未来可持续性也是需要着重讨论的话题。动态市盈率、市净率、P/Cash flow等都是全面衡量公司未来价值增长潜力的重要指标。 （2）净资产收益率(ROE)。市盈率预期很大程度上取决于该公司的预期收益。 所以，本基金会研究判断未来几年内的预期收益增长情况并重点讨论该公司的长期增长潜力。蓝筹公司在盈利持续性方面，凭借自身雄厚的资本实力、先进的研发力量、稳定的市场占有率，能够在较长的时间里保持利润的稳定性和持续性。 本基金借助净资产收益率来估测企业的盈利能力。 （3）股息率。蓝筹公司往往表现出持续的分红能力，因此本基金关注公司的股息率，股息支付倍数，预期的股息增长率和公司的股息原则等等，这些都是全面衡量公司未来股息潜力的重要因素。由于股息策略是公司未来发展的重要风向标，本基金也会紧密跟踪公司的股息策略。股息的增长显示了公司未来乐观的现金流和盈利能力，而股息突然下降也是公司面临现金流问题的信号。 （4）PEG（市盈率相对盈利增长比率）。PEG指标是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。PE着眼于股票的低风险，而PEG在考虑低风险的同时，又考虑了未来成长性的因素，因此这个指标比PE能更全面地对新兴市场的股票进行估值。 （5）流动性。在数量分析筛选过程中，本基金通过市值来衡量该公司的流动性。在这一阶段，本基金更深入地研究股票的流动性。股票的流动性必须足以支持4个交易日之内的买卖而不至于影响到股价。所以，自由流通量和平均日交易量也是衡量流动性的指标.。 此外，本基金也会分析和讨论其他一些关于股票和行业的因素，如行业发展趋势等，这不但有利于行业资产配置，而且对行业预期状况有较深入的把握。在行业趋势分析后，再深入研究目标公司。 3、模拟组合构建（1）依据行业配置策略报告对组合进行行业配置调整。 应用上述方法及模型选择出来的股票，完全是通过自下而上的方法得到的结果，可能导致模拟组合在单个行业的股票集中度过高，行业配置不够分散。因此本基金需要根据经济周期、市场形势的变化以及本基金管理人对未来行业发展的判断，对组合的行业配置进行适当的调整。 （2）运用跟踪误差指标进行风险评估和控制。 本基金主要运用跟踪误差指标进行风险评估和控制。 4、投资组合的执行。 （三）债券投资策略根据国内外宏观经济形势、财政、货币政策、市场资金与债券供求状况、央行公开市场操作等方面情况，采用定性与定量相结合的方式，确定债券投资的组合久期，并根据通胀预期确定浮息债与固定收益债比例；在满足组合久期设置的基础上，投资团队分析债券收益率曲线变动、各期限段品种收益率及收益率基差波动等因素，预测收益率曲线的变动趋势，并结合流动性偏好、信用分析等多种市场因素进行分析，综合评判个券的投资价值。在个券选择的基础上，投资团队构建模拟组合，并比较不同模拟组合之间的收益和风险匹配情况，确定风险、收益最佳匹配的组合。 （四）权证投资策略本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最重要的两种因素——标的资产价格以及市场隐含波动率的变化，灵活构建避险策略，波动率差策略以及套利策略。 本基金对权证的投资将严格遵守监管部门关于权证投资的相关规定。 （五）存托凭证投资策略在控制风险的前提下，本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。
本基金是一只进行主动投资的混合型基金，其风险和预期收益均低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。在证券投资基金中属于风险较高、预期收益较高的基金产品。