领展今日公布领展房托截至2026年9月30日止六个月的中期业绩。
总览
受惠于严谨的成本及资本管理，领展房托期内表现稳健，每基金单位分派按年保持稳定。尽管部分市场的经营环境仍然充满挑战，但香港零售物业组合已初现回稳迹象。期内，领展继续调整物业组合及推进资本循环，并拓展资本及资产管理合作伙伴关系。
注：除非另有指明，否则以下所有金额均为港元。
财务摘要
可分派总额上升0.4%至32.95亿元。期内每基金单位分派为127.25仙，较2025/2026年度上半年保持稳定。
收益按年下跌1.6%至69.09亿元，主要由于非必需品零售市道复苏较慢，加上消费（883434）模式持续转向网上渠道，令香港零售物业组合的续租租金受压。
物业收入净额为51.35亿元，按年下跌0.8%。物业收入净额利润率有所改善，主要受惠于严谨的营运成本管理及持续提升营运效率的措施。
一般及行政开支减少20.8%至3.65亿元(2025/2026年度上半年：4.61亿元)，反映上一财政年度精简组织架构措施带来全年期效益。
期内，平均总借贷成本由2025/2026年度上半年的3.22%微升至3.29%。债务到期年限为3.8年，债务到期日摊分于未来12年间。
截至9月底，净负债比率为23.3%。
领展主席欧敦勤
领展在上半年度表现稳定，再次反映业务基础稳固。尽管收入下跌，加上利率环境充满挑战，我们凭藉严谨的成本及资本管理，仍能维持每基金单位分派稳定。核心物业组合部分业务已初现回稳迹象，但我们预期收入仍会轻微下跌，当中包括占整体物业组合约一半的香港零售业务。
领展执行董事兼首席财务总裁黄国祥
在经营环境充满不确定性的情况下，我们的中期业绩反映严守财务及营运纪律所带来的成效。尽管核心市场的租金持续受压，严谨的成本管理及精简组织架构有助减低对整体业绩的影响，并维持每基金单位分派稳定。期内，我们动用约15亿元回购基金单位。当有可供运用的资本，而基金单位价格具吸引力时，我们会继续考虑回购。负债比率维持于健康水平，反映我们继续重视财务稳健，并致力为基金单位持有人带来可持续回报。
领展执行董事兼首席投资总裁宋俊彦
我们继续落实聚焦核心业务，包括精简物业组合、推进资本循环，以及拓展经常性收入来源。出售非核心资产，加上第三方资本管理业务的资产管理规模扩大至约130亿元(16.5亿美元)，反映我们在精简物业组合及提升资本运用效益方面取得进展。我们会继续严守资本配置纪律，审慎投放资本于亚太区核心零售物业组合，并为基金单位持有人带来回报。同时，我们亦会继续开拓新的资本合作伙伴关系。
营运摘要
香港物业组合
期内，由于续租租金受压，香港物业组合的收益及物业收入净额按年分别下跌2.7%及2.9%。
香港零售物业组合占领展总收益逾半，租赁表现保持稳健。截至2026年9月30日，租用率达97%，主要受惠于以民生消费（883434）为主的商户组合及必需品零售商的稳定租赁需求。商户销售额保持平稳，按年微跌0.2%。
位于安达臣道发展区中心地段的领达广场如期落成，并于2026年10月13日正式开业，开业时已落实租用率达83%。
停车场及相关业务占领展总收益接近五分之一。撇除免费停车的影响，期内业务收益按年持平。
中国内地物业组合
领展房托的中国内地物业组合总收益及物业收入净额，以人民币计算分别按年下跌2.9%及1.2%。收益下跌主要由于续租租金受压，而提升成本效益措施及精简组织架构所带来的成本节约，有助抵消大部分对物业收入净额的影响。受人民币升值带动，按港元计算的总收益及物业收入净额分别按年上升2.9%及5.0%。
截至2026年9月30日，中国内地零售物业组合的租用率维持于97.5%的高水平，报告期内引入并签约逾80个新品牌，进一步丰富商户组合。
商户销售额(不包括电动汽车)及商场客流量表现均有所改善。
海外物业组合
领展房托的海外物业组合期内收益按年下跌0.3%至9.26亿元，而物业收入净额则按年增长5.1%至6.36亿元。收益下跌主要由于报告期内完成出售其位于新加坡零售物业Swing By@Thomson Plaza后，不再录得该物业的收益贡献所致。
澳大利亚零售（HK0831）物业组合表现稳健，续租租金调整率为正17.8%，租用率达99.8%。新加坡的零售物业裕廊坊维持强劲表现，受惠于稳定的社区零售需求及策略性地理位置带来的竞争优势，物业租用率达99.2%，续租租金调整率为正8.0%。
报告期后，领展宣布以2.39亿新加坡元收购位于新加坡的东福坊50.1%物业权益。
资产出售期内，领展完成出售新加坡零售物业Swing By@Thomson Plaza，总代价为2.5亿新加坡元；另完成出售澳大利亚悉尼的100Market Street50%权益，总代价为2.259亿澳元。
报告期后，领展同意以23亿元出售香港旺角弥敦道700号；并以11亿元人民币出售中国内地五项物流资产，两项交易作价或于完成时作调整。完成出售后，领展将继续管理弥敦道700号。
基金单位回购
期内，领展动用约15亿元回购基金单位，贯彻早前公布于出售Swing By@Thomson Plaza后提升基金单位持有人回报的资本配置方针。期内合共回购约3,830万个基金单位，平均每个基金单位回购价约38.5元。
于2026/2027年度下半年，在领展房托基金单位的市场估值仍具吸引力的情况下，领展拟进行不少于10亿元及最多20亿元的基金单位回购。
第三方资本管理
期内，领展持续拓展第三方资本管理合作。完成出售100Market Street部分权益后，领展已就该项投资订立管理协议，并从该资产中获取持续的费用收入。
于报告期后，资产管理规模进一步增至约130亿元(16.5亿美元)，当中包括葵芳广场的资产管理服务协议、出售弥敦道700号后的资产管理委托，以及近期收购新加坡东福坊部分权益后的管理协议，反映领展在拓展管理费收入及深化第三方资本合作持续取得进展。
领展房托全年业绩公告已载于香港交易所（HK0388）披露易网站。
