近日，广发基金发布公告称，于11月11日起更新旗下部分基金投顾组合策略的风险等级，并同步调整部分组合策略的投资范围及备选基金信息。随着基金投顾业务持续发展，组合策略风险评价、动态调整及投资者适当性管理也受到市场关注。
公告显示，此次调整涉及广发基金App、京东（JD）金融、天天基金、陆基金等多个销售渠道。其中，“稳健向前跑”“全球多元稳健”“智慧教育金2030”等组合策略的风险等级将调整为R2，适合投资者类型调整为C2(稳健偏谨慎型)至C5(进取型)。
与此同时，部分基金投资组合策略的投资范围及备选基金类型也将进行调整，涵盖股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金、QDII(合格境内机构投资者)基金、商品基金等。
广发基金表示，上述调整自11月11日起生效，公司已于11月6日通过官网告知投资者，投资者可自行选择继续持有或退出相关基金投顾组合策略。
与单只基金相比，基金投顾组合通常涉及多只底层基金及动态资产配置，其风险特征可能随组合持仓结构、投资比例及市场环境变化而调整。
上海屿策智库秘书长侯文杰向《证券日报》记者表示，基金投顾组合风险并非对底层基金风险等级的简单加总，而应穿透至实际投资资产，综合评估权益类资产配置比例、组合波动率、最大回撤、流动性及杠杆结构等因素。随着组合投资策略及资产配置发生变化，风险等级也需要进行动态评估。
格上基金研究员焦冰在接受《证券日报》记者采访时表示，基金投顾组合风险评价应重点考察组合资产配置结构、历史及模拟波动率、最大回撤，并结合目标收益、止盈安排等策略机制，评估组合实际风险特征，判断组合风险特征是否与既定投资定位相匹配。
对于涉及风险等级调整的基金投顾组合，投资者适当性匹配及信息告知同样值得关注。
侯文杰认为，基金投顾组合风险等级发生变化后，投顾机构应及时向投资者告知调整内容，并根据投资者风险承受能力做好适当性匹配。对于调整后风险等级超出投资者风险承受能力的情况，机构还需按照适用规定做好适当性管理，不能仅以风险提示替代风险匹配。
焦冰表示，风险等级调整后的信息告知不应仅停留在官网公告层面，投顾机构还可以通过移动客户端推送、持仓页面弹窗、短信等方式提高信息触达效果，并同步更新策略说明书，让投资者充分了解组合风险变化。在后续服务方面，投顾机构应针对风险匹配情况做好客户确认及记录留存，并通过主动回访、风险测评更新和投资者陪伴等方式，帮助投资者理解调整原因及组合后续运作安排，避免因误读风险等级变化而作出非理性决策。
某公募基金代销人士向《证券日报》记者表示，除关注风险等级外，投资者还需综合考虑组合资产配置、投资范围及历史回撤等信息，以确保投资决策与自身风险承受能力相匹配。
