在追求“高弹性、赚快钱”的市场氛围里，回撤小、走得稳的基金常被嫌弃“太保守”“没爆发力”。然而，当不少赛道基金还在为收复失地苦苦挣扎时，这批被视为“太稳”的产品却悄悄摸到了历史新高附近。
证券时报基金观察室统计发现，年内回报超10%且最大回撤死死压在10%以内、成立满一年的主动权益基金，全市场仅有11只。它们在震荡市中稳稳保住了胜利果实，是当下真正的“六边形战士”。
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这11只基金“有点东西”
要跑得快，又要不摔跤。这样的基金，比“别人家的孩子”还难找。证券时报基金观察室统计发现，年内回报超10%、最大回撤小于10%、成立满一年的主动权益基金，全市场居然只有11只。
打头阵的是田维管理的前海开源优势蓝筹（001162）A，年内最大回撤仅6.05%，顺手拿下了16.20%的收益，堪称全场最抗造的“金钟罩”。田维管理的另一只产品——前海开源国企精选（022414）A，年内最大回撤8.10%，同期收益10.28%。
紧随其后的是金信智能中国2025（002849）A，年内最大回撤7.33%，年内回报13.02%，主打一个稳字当头。在刚刚过去的10月29日，该产品净值创下了历史峰值；排在第三的工银精选金融地产（005937）A，顶着8.08%的最大回撤，年内赚了14.27%。
第五名天弘新价值（001484）A，年内最大回撤9.04%，收益12.25%，控场能力也颇为不俗。其后是国投瑞银（UBS）新兴产业A，年内最大回撤9.04%，同期回报为16.47%。
此外，易方达大健康主题（001898）、汇丰晋信大盘波动精选（002334）A、中泰开阳价值优选（007549）A、国泰致和（012816）A、东方红启华三年持有（910021）A等产品均属于“抗揍又赚钱”的产品。
整体来看，上述产品主要分两类：一类做均衡配置，一类重仓银行股等低估值板块。
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均衡型赛道“守得云开见月明”
以国投瑞银（UBS）新兴产业A为例，该产品年内最大回撤仅有9.04%，同期收益达16.47%。截至11月3日，其最新单位净值已逼近成立近15年来的历史峰值8.25元，该峰值于8月20日创下。管理这只产品的基金经理王鹏，其投资理念为“独立思考、概率思维、逆向勇气、前瞻眼光”。
拉长时间看，王鹏管理该产品至今近三年半时间，任职总回报为35.87%，任职年化回报为9.33%。
怎么做到的？从仓位看，国投瑞银（UBS）新兴产业A二季度末股票仓位在八成，保持平稳，没有做大的择时，同时将部分资金买入国债等固定收益类资产。三季度，该产品股票仓位略有下降，至76.45%。
配置层面，该产品保持行业均衡分散。在2025年时，其第一大重仓板块一度为AI产业链的股票；到了今年，尤其是二、三季度，医药生物逐步被提升至第一大重仓行业，高估值的电子和计算机行业则遭减持。截至9月底，产品前十大重仓股依次为：蓝宇股份（301585）、ST人福（600079）、新产业、海康威视（002415）、美的集团（000333）、安琪酵母（600298）、惠泰医疗（688617）、圣农发展（002299）、爱玛科技（603529）、柏楚电子（688188）。
前海开源优势蓝筹（001162）A、前海开源国企精选（022414）A也是偏均衡赛道的产品。与王鹏不同的是，管理这两只产品的基金经理田维，采用的是“红利+周期（883436）+成长”哑铃型配置风格。他的底仓占比约50%—70%，布局红利价值类资产；周期（883436）、成长等弹性资产作为增强仓位，占比约30%—50%。
例如前海开源优势蓝筹（001162）A，截至三季度末，该产品重仓了长江电力（600900）、川投能源（600674）、国投电力（600886）、国电电力（600795）等多只电力股和新集能源（601918）等煤炭（850105）股，同时重仓了江苏银行（600919）、成都银行（601838）、京沪高铁（601816）等红利股。
郑有为管理的国泰致和（012816）A，采用分散化的“核心+卫星”配置策略，形成了独特的“441阵型”：30%—40%的底仓布局大消费（883434）、大金融等高ROE龙头企业，以此夯实收益底盘、平抑组合波动；30%—40%的仓位布局景气上行赛道的优质个股，为组合提供进攻弹性；剩余小比例仓位灵活配置，进一步分散投资风险。
其前十大重仓股中，既有长鑫科技（688825）、石头科技（688169）、中熔电气（301031）、药明康德（603259）等成长股，也有招商轮船（601872）、新集能源（601918）、紫金矿业（HK2899）等传统行业的股票，同时兼顾赛轮轮胎（601058）、亚钾国际（000893）、众鑫股份（603091）等周期（883436）成长股。
田瑀执掌的中泰开阳价值优选（007549）A今年表现也较为不错。从投资风格看，田瑀的核心投资风格是“质量价值”，即先选好公司（质量在前），再看估值（估值在后），介于深度价值与质量成长之间。其组合管理属于个股高度集中，但风险源分散，如半导体（881121）、白酒（881273）、化工（850102）、航空、汽车玻璃，风险因子尽量不相关，以此平抑波动。
因此，我们看到中泰开阳价值优选（007549）A前十大重仓股中，既有贵州茅台（600519）、泸州老窖（000568）等白酒（881273）股，也有福耀玻璃（HK3606）、南芯科技（688484）、华鲁恒升（600426）、招商银行（HK3968）、太阳纸业（002078）、济川药业（600566）等分属不同行业的股票。
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银行等低估值赛道“枯木逢春”
尽管上半年有所承压，但进入下半年后，随着基本面企稳与资金面形成共振，银行股走出了一轮显著的估值修复行情，公募机构持仓随之回升。到10月，申万银行指数单月上涨4.3%，在31个申万一级行业中位列第一。
11月2日，银行股集体走强，建设银行（601939）、交通银行（601328）、中信银行（601998）、成都银行（601838）、江苏银行（600919）等多只个股创历史新高，重仓银行股的基金净值也随之修复。
以金信智能中国2025（002849）A为例，其三季度末前十大重仓股几乎清一色为银行股，包括工商银行（601398）、交通银行（601328）、兴业银行（601166）、中信银行（601998）、平安银行（000001）、浦发银行（600000）等；其中仅中国移动（600941）一只为通信类个股。
天弘新价值（001484）A前七大重仓股也都是银行股，如齐鲁银行（601665）、渝农商行（601077）、中国太保（601601）、招商银行（HK3968）等，其余三只重仓股为可选消费（883434）股，包括海尔智家（600690）、格力电器（000651）这两只低估值价值股，以及成长股——九号公司（689009）-WD。
上述榜单中，还有工银精选金融地产（005937）A、易方达大健康主题（001898）等主题基金。其中，工银精选金融地产（005937）A如今已是银行股“独舞”，前十大重仓股清一色为宁波银行（002142）、建设银行（601939）、招商银行（HK3968）、南京银行（601009）、汇丰控股（HK0005）、渣打集团（HK2888）等银行股。
