随着公募基金2026年三季报披露收官，各类产品业绩表现、持仓结构、投资逻辑悉数亮相。
整体来看，公募基金围绕新质生产力发展方向，一边深耕产业升级，一边延续科技重仓。从产业升级来看，创新药（886015）产业链景气抬升成为新的配置方向，药明康德（603259）新进公募基金前十大重仓股，并成为三季度公募基金增持市值最大的个股；从科技层面看，重仓格局延续中亦有结构焕新，中际旭创（HK3308）继续为公募基金第一大重仓股，长鑫科技（688825）、沪电股份（002463）新进公募基金前十大重仓股。绩优基金净值的亮眼表现，与公募加仓方向形成呼应。
创新药产业链回暖
新质生产力加速培育，产业升级在医药领域形成鲜明映射，创新药（886015）产业链景气回暖成为三季度医药主题基金业绩领跑的重要支撑。生物技术、AI(人工智能（885728）)、精密实验装备等前沿技术已渗透到创新药（886015）研发、试验与生产的各环节，科技赋能正不断推动创新药（886015）研发效率提升。
三季度，招商基金基金经理李佳存管理的4只重仓医药的基金净值增长率居前，其在管的基金重点配置了创新药（886015）产业链等前沿细分赛道。其中，招商前沿医疗保健股票A（011373）、招商品质成长混合A（012186）、招商创新增长混合A（009360）、招商医药健康产业股票（000960）三季度净值增长率均在40%以上。此外，华泰柏瑞医疗健康（005805）、广发医药精选股票（017479）、前海开源医疗健康（005453）等多只主动权益基金三季度净值增长率也均在30%以上。
李佳存表示，三季度医药板块成为市场结构性主线之一，在创新药（886015）“出海”BD(商务拓展)常态化、CXO(医药外包服务)业绩景气及政策预期改善共同驱动下，各细分行业普遍上涨但分化明显。CXO是三季度医药板块景气度最高、弹性最大的方向，业绩加速兑现，订单全面回暖。
“三季度，基于对创新药（886015）产业链进入高景气度周期（883436）、全球医药产业进入新一轮上行周期（883436）、AI制药模型潜在的长期研发投入的综合判断，前海开源医疗健康（005453）重点配置了CXO板块及科研服务不同环节的龙头企业。同时，基于对医疗器械（881144）产业周期（883436）的判断，基金配置了医疗器械（881144）产业链上具备创新技术实力的龙头企业。此外，基金也精选具备长期成长性的创新药（886015）企业进行配置。”前海开源医疗健康（005453）基金经理范洁表示。
被动指数型基金方面，跟踪中证港股通医疗主题指数、中证港股通创新药（886015）指数、恒生生物科技指数等指数的多只ETF(交易型开放式指数基金)及联接基金也表现较好。
港股医疗ETF永赢（159366）基金经理储可凡表示：“三季度CXO全面上涨，是业绩加速兑现、订单全面回暖、海内外需求共振等因素共同驱动的景气上行行情。”
持仓变迁折射产业风向
业绩弹性最终在持仓变化中得到印证。三季报显示，公募基金三季度加仓方向与绩优基金收益来源高度重合，产业升级与科技重仓两条主线在重仓股名单中交汇。
天相投顾统计数据显示，截至2026年三季度末，公募基金前十大重仓股分别是中际旭创（HK3308）、新易盛（300502）、药明康德（603259）、长鑫科技（688825）、源杰科技（688498）、东山精密（002384）、宁德时代（300750）、寒武纪（688256）、北方华创（002371）、沪电股份（002463）。
科技仍是公募基金重要重仓方向。其中，中际旭创（HK3308）继续为公募基金第一大重仓股，公募基金持有市值达959.38亿元。
相较于二季度末，药明康德（603259）、长鑫科技（688825）、沪电股份（002463）3只个股新进公募基金前十大重仓股，兆易创新（603986）、中微公司（688012）、三环集团（300408）则退出公募基金前十大重仓股。
药明康德（603259）也是今年三季度公募基金增持市值最多的个股，增持市值达209.72亿元，三季度股价上涨34.84%，对相关基金净值抬升形成支撑。泰格医药（300347）、普洛药业（000739）、凯莱英（002821）等多只医药板块个股也获公募基金增持，三季度股价分别上涨22%、66.51%、16.43%。
此外，除了药明康德（603259），紫金矿业（601899）、天孚通信（300394）、联讯仪器（688808）、景旺电子（603228）、松发股份（603268）、康龙化成（300759）6只个股获公募基金增持市值均超50亿元。
深耕产业精选标的
展望后市，财通匠心优选一年持有期混合（014915）基金经理金梓才表示：“伴随国内新旧动能持续转换，市场行情与AI产业发展趋势深度共振，科技成长板块估值抬升和基本面验证交替演绎，构成今年前三季度A股结构性行情的核心主线。我们仍长期看好AI产业发展前景，组合在三季度仅对持仓个股进行微调，整体板块配置保持相对稳定。”
李佳存认为：“未来CXO景气度有望延续，海外早期研发需求拐点确立、国内创新药（886015）研发需求加速释放，叠加AI制药赋能，CXO板块具备订单与业绩双重支撑，同时估值仍处于历史低位，修复行情或可持续。”
华泰柏瑞医疗健康（005805）张弘表示：“我们继续关注CXO产业系统性行情，特别是AIDD(人工智能（885728）辅助药物发现)训练相关的CXO公司。目前越来越多的生物科技公司以AIDD赋能的形式成立并融资，更多的科技产业资金流入AIDD领域，这可能会加速传统CXO订单增长。”
