上证报中国证券网讯(记者白丽斐)近期，全球权益资产经历了一轮调整。9月底以来，A股市场波动也有所加大。嘉实基金副总经理、股票投资CIO(首席投资官)张丹华认为，随着新一轮国内稳增长政策窗口展开，市场有望获得支撑，优质资产也有望迎来反弹修复机遇。
张丹华分析，政策方面，9月底以居民购房贷款贴息为核心的增量政策落地，新一轮稳增长政策窗口开启。围绕全年目标，四季度存量政策的落地节奏有望边际加快，包括扎实推进“六张网”建设等。刚结束的2026金融街（000402）论坛年会，围绕金融改革发展、提升资本市场韧性与活力、服务科技创新等方向释放多项积极信号，将继续助力我国资本市场高质量发展和中国资产重估。
情绪和资金面上，三季度以来两融杠杆资金呈现大幅净流出，融资交易占市场成交的比重快速下降，科技方向拥挤度大幅缓解。市场成交额极限缩量后已有所回升，wind数据显示，三季度股票型ETF净流入超4000亿元。截至10月26日，10月以来股票型ETF已连续13个交易日净流入，累计净流入额为3201.89亿元，其中不乏逆周期（883436）布局的各类资金。
“更为关键的是，要相信中国经济高质量发展的长期定力与势能，包括新质生产力、产业升级、扩大内需等大趋势不会改变。”张丹华表示，我国资本市场中长期结构性机会仍然丰富，其核心驱动力在于国内相对宽松的流动性环境与政策，叠加多产业基本面亮眼增势、优质企业的价值创造，上市公司盈利上行有望得到更广泛的定价空间；横向看，中国资产也彰显出较强韧性，吸引越来越多全球资金“投资中国”的目光。
张丹华认为，在全球科技股波动背后，AI产业趋势并未逆转，产业端的积极进展也并未间断。受益于资本开支周期（883436）和国家级政策的支持，上游的国产算力需求仍有望保持快速增长；同时下游的AI应用新领域拓展进展也较快，需密切跟踪商业化落地、收入利润兑现情况。伴随持续回调后“估值+拥挤度”的消化，三季报业绩与自主可控有望驱动后续行情。
市场波动期，情绪因素会放大、精准择时难度变高。“但回看过往，回撤后逢低布局的长期胜率优于市场喧嚣时追高，投资者应保持理性、保持信心与耐心。”张丹华同时表示，作为公募机构，嘉实基金将持续发挥“平台型、一体化、多策略”的投研体系优势，坚持深度基本面研究，持续筛选穿越周期（883436）的优质企业、逆周期（883436）布局，并积极服务“长钱长投”生态，有效回报投资者、有力服务经济社会高质量发展。
