上周A股市场整体回调，创业板指（399006）周度跌幅超3%；行业上，煤炭（850105）、房地产（881153）等周期（883436）板块领跌；计算机、机械设备等板块反弹明显，其中计算机板块上周反弹超5%。
兴业基金分析认为，短期市场更多是资金与情绪的反复博弈，从节奏上看，市场或延续震荡格局，市场节奏尚不清晰；但从中期视角看，估值等指标已显示出更多机会，A股市场机遇或值得关注。
政策层面，近期密集的稳定市场政策逐步落地，金融监管总局、证监会等部门在金融街（000402）论坛上表态，将全力维护资本市场安全稳定。外部环境方面，海外仍处于较明显的避险交易环境中，美债利率大幅回落，反映全球避险需求升温；中东地缘风险持续发酵，法国多地出现骚乱，避险需求推动资金向美元资产回流。受此影响，A股短期风险偏好或仍受到一定压制。
科技产业方面，以AI为代表的方向也面临市场分歧，Anthropic在最新投资交流会上给出的ARR(年度经常性收入)和业绩指引均低于预期；Meta（META）三季报不及预期，导致隔夜纳指创6月以来最大单日跌幅，费城半导体（SOX）指数也已从高位回调近20%。在此背景下，需等待后续美联储议息会议、重点科技公司财报披露等重要事件逐步落地后，再观察市场环境变化。
在方向上，可考虑关注TMT等方向的修复机会；同时，考虑到全球避险情绪升温，A股可对应关注内需相关的医药、非银、房地产（881153）等领域。
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