今年以来，私募股权创投（885413）基金管理规模攀升，反映出投资者长期投资意愿增强、耐心资本供给扩容，股权投资服务科技创新效能不断释放。这一积极变化，主要得益于政策端、产业端、资金端的协同共振。
私募股权创投（885413）基金赋能科创企业成果转化，企业成长则为基金带来长期回报，实现双向共赢。
■邢萌
近日，中国证券投资基金业协会召开创业投资、私募股权及并购投资基金专业委员会成立会议。会议表示，2026年以来，随着国家、相关部委和地方政府支持性政策举措的落地见效和资本市场回稳向好，股权创投（885413）基金管理规模创历史新高，突破16万亿元，向好向优发展态势进一步确立。
党中央、国务院高度重视股权投资赋能科技创新的关键价值。10月初，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》强调，“鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金引导带动作用，完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策，壮大耐心资本。”
作为培育耐心资本、深耕股权投资的重要载体，私募股权创投（885413）基金能够满足科技企业全生命周期（883436）资本需求，为科技创新注入源头活水，助力高水平科技自立自强。
今年以来，私募股权创投（885413）基金管理规模攀升，直观反映出投资者长期投资意愿增强、耐心资本供给扩容，股权投资服务科技创新效能不断释放。这一积极变化，主要得益于政策端、产业端、资金端的协同共振。
其一，政策端，资本市场制度改革成效逐步显现，“募投管退”各环节堵点持续畅通。
长期以来，私募股权创投（885413）基金面临募集资金困难、退出渠道不畅等问题，资本循环链条受阻，长期资金投向硬科技领域受到制约，难以充分满足科创企业的早期融资需求。
证券监管部门精准施策，靶向疏通行业卡点，完善全链条制度供给：在募资端，推动社保基金、保险资金等中长期资金加大股权投资力度，优化长周期（883436）考核机制，扩充耐心资本供给；在退出端，优化反向挂钩、份额转让、实物分配股票等机制，构建IPO(首次公开募股)、并购、份额转让等多元退出体系，提高资产流动性。
一系列政策举措有助于打通资本循环链路，加快“投资—退出—再投资”循环，显著增强市场出资意愿，助推行业管理规模持续攀升。
其二，产业端，新质生产力加快培育，优质科技资产持续涌现。
当前，产业升级带来的赛道红利，是私募股权创投（885413）基金实现价值创造的重要依托。新一代信息技术、生物医药等新兴产业跑出一批掌握原创技术、成长空间大的科创企业。这类企业往往处于技术攻关与产业化落地的关键期，研发投入高、缺少抵押资产，难以匹配传统信贷的风控框架，高度依赖股权资本长期赋能。
私募股权创投（885413）基金赋能科创企业成果转化，企业成长则为基金带来长期回报，实现双向共赢。新兴产业的硬科技资产技术壁垒高、市场空间广阔，为耐心资本挖掘长期价值、兑现投资收益提供了优质标的，能够增强股权投资对长期资金的吸引力。产业端旺盛的融资需求，不断拓宽股权投资市场边界，为行业管理规模创新高奠定基础。
其三，资金端，长期配置需求提升，多元资金加快入市。
中长期资金入市制度逐步完善，加之科创企业上市渠道保持通畅，股权资产长期配置价值逐步显现。在此形势下，政府投资基金、保险资金、社保基金等中长期资金基于跨周期（883436）配置和硬科技投资布局需要，加大对硬科技资产的投资力度，稳步提升对私募股权创投（885413）基金的配置比例，推动行业管理规模抬升。
当然，也要清醒看到，管理规模做大并不等于质量做强。当前股权创投（885413）行业仍存在结构性短板，比如，私募机构专业能力参差不齐，部分资金尚未充分流向硬科技领域。行业仍需提质增效，更好发挥耐心资本赋能科技创新的功能作用。
值得期待的是，随着政策端、产业端、资金端协同效应不断释放，股权创投（885413）基金将锚定长期价值投资，深耕硬科技投资，持续助力高水平科技自立自强。
