2026年以来，私募基金布局权益资产的积极性大幅提升，而ETF凭借交易灵活、成本低廉、调仓高效等优势，成为私募入场布局、行业轮动与风险对冲的重要工具。
私募排排网数据显示，截至9月20日，年内共有141家私募管理人产品出现在193只新上市ETF前十大持有人名单，合计持有份额达22.15亿份。量化私募成为认购主力，百亿元级私募也在持续加码，其中，港股通、科创板主题ETF成为资金主要聚焦方向。
聚焦港股通与科创板主题
从赛道布局来看，私募资金布局集中度较高，重点聚焦港股通与科创板两大主题ETF，精准捕捉估值修复与成长赛道红利。数据显示，私募持仓超千万份的年内上市ETF共计88只。其中，37家私募布局27只港股通主题ETF，合计持仓3.36亿份，占总持仓的15.17%；19家私募布局18只科创板主题ETF，合计持仓1.36亿份，占总持仓的6.14%，两大主题成为私募配置权益资产的核心抓手。
业内人士认为，科创主题ETF覆盖半导体（881121）、人工智能（885728）、生物医药等高景气硬科技赛道，行业覆盖面广、弹性充足。对于调研能力有限、追求快速入场的中小私募而言，通过科创ETF批量布局赛道，可省去逐一选股的烦琐流程，既可提升投资效率，也可有效降低调研成本，这也是科创类ETF深受私募青睐的关键原因。
从机构策略类型来看，量化、主观、混合三类私募形成差异化布局格局，量化私募为绝对主力。数据显示，36家量化私募合计持仓8.56亿份，占比38.65%，依托套利、高频交易等策略占据主导地位。74家主观私募深耕价值投资，持仓6.89亿份，占比31.11%；31家“主观+量化混合私募”兼顾研判与风控，持仓6.70亿份，占比30.25%，三类机构共同构成私募ETF持仓基本盘。
头部私募布局力度尤为突出，机构持仓分化明显。其中，铸锋私募以3.06亿份持仓规模领跑，产品现身40只年内上市ETF前十大持有人，涵盖6只港股通、4只科创主题ETF。众壹私募、洛书投资紧随其后，持仓份额分别为1.91亿份、1.10亿份。
百亿元级私募同样积极加码ETF市场，成为重要配置力量。年内共有15家百亿元级私募布局新上市ETF，合计持仓3.46亿份，占总持仓的15.62%。除洛书投资外，托特(三亚)私募、启林投资、上海鹤禧私募等头部机构布局靠前，持仓份额分别为0.79亿份、0.60亿份、0.26亿份。
针对私募扎堆布局ETF的市场现象，融智投资FOF基金经理李春瑜表示，随着指数化投资工具持续丰富，ETF可精准适配不同私募的投资策略：主观私募借助行业主题ETF快速表达赛道观点，高效开展行业轮动与风险对冲；量化私募利用ETF折溢价套利、个股替代交易，显著降低交易成本。同时，ETF一篮子配置模式可分散个股风险、对冲科技股高波动风险，减少大资金交易的市场冲击成本。“当前，主流ETF规模稳步增长、流动性充沛，既能支撑私募大额配置与灵活调仓，也能帮助机构低成本实现多元资产配置，拓展收益渠道、分散单一市场风险。”李春瑜表示。
私募基金持续入场布局ETF
私募布局范围不仅覆盖存量ETF，对新晋上市产品同样高度关注。9月21日，6只新成立的ETF披露了上市公告，有5只获得私募持仓。具体来看，嘉实科创芯片设计ETF（589030）获私募持仓超600万份，占比2.84%。富国恒生科技ETF（520920）合计获私募持仓超1000万份，占比4.62%。此外，嘉实创业板算力ETF（158061）、广发工业有色ETF（159032）、南方人工智能ETF（159248）均获得私募百万元级份额布局，成为私募短期布局的新标的。
业内机构认为，私募持续入局ETF市场，正在重塑ETF资金格局与交易生态。相较于普通投资者与公募基金，私募资金灵活性、主动性更强，为被动型ETF市场注入主动博弈活力。私募基于宏观与行业研判形成的集中布局，会对各赛道ETF的规模、流动性产生结构性影响，优化市场板块资金配置效率。同时，量化私募的均值回归、逆势交易策略，能够在市场波动、流动性承压时补充市场流动性，平抑短期非理性波动，助力市场稳定运行。
与此同时，潜在风险仍不容忽视。有业内人士提醒，私募资金存在同质化交易特征，若大量资金集中涌入单一细分主题ETF，容易推高成分股估值，放大板块波动，后续需重点警惕此类结构性风险。
市场人士表示，当前，市场投资逻辑已从过往的预期驱动转向盈利兑现、现金流质量与估值相匹配的实质驱动。随着国内ETF产品矩阵持续完善，细分赛道产品不断丰富，可精准适配各类私募的配置需求。从中长期来看，私募借道ETF开展权益布局、行业轮动的趋势仍将持续，ETF也将成为私募机构配置市场、捕捉结构性机会的载体。
